三、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

　　1.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)損益

　　看跌期權(quán)的買(mǎi)方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出義務(wù)，從而鎖定了標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格下跌可能存在的潛在損失。

　　買(mǎi)講看跌期權(quán)的損益如下

　　其中，S：標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格;X：執(zhí)行價(jià)格;P：看跌期權(quán)的權(quán)利金。

　　買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的損益狀態(tài)如圖10-6所示，圖中表示的是，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，看跌期權(quán)買(mǎi)方的最大損益狀況。

　　標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格變化對(duì)看跌期權(quán)多頭損益的影響如表10-5所示。

　　2.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的運(yùn)用

　　買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境：標(biāo)的物處于熊市，或預(yù)期后市下跌，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂。在上述市場(chǎng)環(huán)境下，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)或預(yù)期波動(dòng)率提高，對(duì)看跌期權(quán)買(mǎi)方更為有利。

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