九、期權保證金的結算：

　　由于買方最大風險是成交時的權利金，因此對買方?jīng)]有每日結算風險，但賣方的風險與期貨一樣依然存在，因此交易所要對賣方進行每日計結算保證金。

　　傳統(tǒng)期權保證金(Comex)，每一張賣空期權保證金為下列兩者較大者：

　　(一)、權利金+期貨合約的保證金—虛值期權價值的一半;

　　(二)、權利金+期貨合約保證金的一半

　　分幾種情況：1、賣方持倉保證金結算

　　2、賣方當日開倉當日平倉結算(差價)

　　3、賣方歷史持倉平倉結算(差價)

　　4、買方權利金結算(成交價劃出)

　　5、履約結算

　　6、權利放棄時的結算(虛值、平值期權以及提出不執(zhí)行的實值期權自動失效，消失。買方不用結算，賣方退回保證金。)

　　7、實值期權自動結算。到期閉市日，所有沒有提出執(zhí)行的實值期權，將由結算部門自動結算，如果是部位轉換，則不自動結算;如果不是部位轉換而是現(xiàn)金結算，扣除各種費用后，只要有一個變動價位就自動結算。

　　十、期權交易與期貨交易的區(qū)別：

　　1、買賣雙方權利義務不同(不對等)

　　2、交易內(nèi)容不同(期貨是標的物，期權是一種買賣權)

　　3、交割價格不同(期權是執(zhí)行價格)

　　4、交割方式不同

　　5、保證金規(guī)定不同

　　6、價格風險不同(期貨多空對等，期權不對稱)

　　7、獲利機會不同

　　8、合約種類數(shù)量不同(期貨一般為1個月最多一種，期權擴大了10倍)

　　十一、期權交易的基本原理：

　　期權交易的基本原理有4個：即買進看漲期權，賣出看漲期權，買進看跌期權，賣出看跌期權。

　　期權交易的主旨：預測市場價格將大幅波動，便采用買進漲權或跌權的策略，以獲得買進或賣出的權利和自由;預測市場價格將保持穩(wěn)定或波動很小，便采取賣出漲權或跌權的策略，收取權金受益。

　　名　稱 買進看漲期權

　　賣出看漲期權

　　買進看跌期權

　　賣出看跌期權

　　運用場合

　　看后市大漲

　　看后市大跌或見頂

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