5.交割和結算方式。股指期貨采用現(xiàn)金交割和結算方式，最終結算價主要有兩種確定方式。一種是以最后交易日次一日的開盤價作為合約的最后結算價，如美國、日本，另一種是以最后交易日內(nèi)一段時間的價格平均數(shù)作為最后結算價，如英國、法國。香港恒生指數(shù) 期貨的最后結算價，是以最后交易日每五分鐘股價指數(shù)的平均值，按最小變動價位取整后作為結算價，屬于第二種結算方式。

　　合理確定合約最后結算價的計算方式，有利于減少交易過程中的市場操縱行為。特殊情況下交易所有權調整計算方法。最后結算價的確定，主要應防止機構資金為獲得有利于自身的結算價而操縱指數(shù)。為防止機構操縱收盤價格，以及回避現(xiàn)貨、期貨、期權三重結算給市場帶來的過度波動，一些國家選擇合約最后交易日次一日的特別開盤價作為合約最后結算價， 相關研究發(fā)現(xiàn)，這一結算價格仍然波動很大，這就要求交易所應進行某些技術方面的調整。