六、投資者進行股指期貨投機交易的策略

　　1、充分了解期貨合約

　　為了盡可能準確地判斷期貨合約價格的將來變化趨勢，在決定是否購買或賣出期貨合約之前，應對其種類、數(shù)量和價格作全面、準確和謹慎的研究。只有在對合約有足夠的認識，才能決定下一步準備購買的合約數(shù)量。在買賣合約時切忌貪多，即使有經(jīng)驗的交易者也很難同時進行三種以上不同類別的在手期貨合約交易，應通過基本分析或技術分析，或?qū)�兩種技巧方法加以綜合地運用，始終將市場主動權掌握在自己的手中。

　　2、確定獲利和虧損限度

　　一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。通過對期貨合約進行預測，應該把現(xiàn)實的和潛在的各種可獲得的交易策略結(jié)合起來，獲利的潛在可能性應大于所冒的風險。既然從事投機交易就同時面臨著盈利和虧損兩種可能，那么，在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應該事先為自己確定一個最低獲利目標和所期望承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準備。

　　3、確定投入的風險資本

　　在確定了獲利目標和虧損限度后，還要確定用于風險的資金額度。一般而言，對普通投資者，股指期貨的投機資本的規(guī)模不應影響到投資者經(jīng)常生活的需要;對機構投機者而言，股指期貨的投機資本不應超過公司調(diào)整后凈資本的3倍。為了盡可能嗇獲利機會，增加利潤量，必須考慮要分散資金投入方向，而不是集中用于某一筆交易，這樣有利于減少風險性;持倉合約數(shù)量應限定在自己可以完全控制的風險范圍之內(nèi)，并留有余地，為可能出現(xiàn)的新的交易機會留出一定數(shù)額的資金。

　　4、進行有效行情分析后入市

　　根據(jù)國際經(jīng)驗，股指期貨市場往往比股票市場對突發(fā)事件反映更敏感，投資者往往在得到消息后，首先在期貨市場建立相應的頭寸。另外，股指期貨推出初期，往往有較多的套利機會。因此，投資者在進行有效的行情分析后，必須把握機遇，入市交易。

　　5、設置止損點，有效控制風險

　　這一原則要求投機者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達一事先確定的數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認輸離場。過分的賭博心理只會造成更大損失。投機者即使投資經(jīng)驗非常豐富，也不可能每次投資都會獲利。損失出現(xiàn)并不可怕，怕的是不能及時止損，釀成大禍。由于股指期貨與股票交易不同，股票被套住，可以一捂到底，等待下一次解套，而股指期貨如果出現(xiàn)嚴重虧損，若保證金不足，將被強制平倉，不但有可能使保證金全部虧掉，更會出現(xiàn)更大的虧損，投資者必須引起足夠重視。投機者可先確定他在每一筆交易中所愿意承擔的風險，再設定一個止損點，止損點必須與當前的價格保持適當?shù)木嚯x。如果投機者設定的止損點與當前價格偏離得太遠，則投機者虧損的概率將較小，但虧損的絕對數(shù)量卻會較大;如果止損點比較接近當前價格，則投機者虧損的概率將較大，但虧損的實際數(shù)量將較小。