實(shí)際上，厄爾尼諾對能源品存在一定影響，主要體現(xiàn)于以下幾個(gè)方面：1、厄爾尼諾引發(fā)夏季北半球溫度上升，提升制冷和電力需求，同時(shí)也對汽油消費(fèi)產(chǎn)生一定影響;2、厄爾尼諾引發(fā)北半球降水增加，會(huì)提升水電發(fā)電量，一定程度削減火電需求;3、厄爾尼諾引發(fā)洋流變化，對航運(yùn)成本和時(shí)間產(chǎn)生影響;4、厄爾尼諾使颶風(fēng)活動(dòng)加劇，可能影響油氣開采。本文我們就厄爾尼諾在前兩個(gè)方面的作用，探討其對天然氣供需可能產(chǎn)生的影響。

　　1) 厄爾尼諾引發(fā)北美高溫，提升發(fā)電需求

　　厄爾尼諾在夏季通常會(huì)引發(fā)北美氣溫和降水上升，其中西海岸地區(qū)受影響程度大于東海岸。對于天然氣和電力而言，由于夏季主要用于制冷，因而需求量會(huì)有較明顯上升。常理而言，26攝氏度一般是制冷的臨界點(diǎn)，而6度以下則是取暖的臨界點(diǎn)，美國則以16度作為區(qū)分，高于這一度數(shù)被累計(jì)算入空調(diào)日(coolingdegree days，CDD)，低于這一度數(shù)則為取暖日(heatingdegree days，HDD)。從美國情況來看，6~9月平均氣溫為23.5、25.4、24.9和22.1度，接近于制冷臨近點(diǎn)，因而被成為空調(diào)季，對應(yīng)的則是11~2月被稱作取暖季。

　　我們?nèi)∵^去15年6~9月平均氣溫和電力消費(fèi)對比，可以看到美國電力消費(fèi)量與氣溫具有較強(qiáng)的一致性，相關(guān)性為0.78;細(xì)分來看，與居民、商業(yè)和工業(yè)用電量的相關(guān)性分別為0.88、0.56和0.04，這表明居民用電與氣溫是強(qiáng)相關(guān)，而工業(yè)用電與氣溫基本無關(guān)。而剔除季節(jié)性因素，單從美國年度用電增速來看，過去3年維持底部波動(dòng)，均值為-0.1%，工業(yè)用電量逐年下滑，居民和商業(yè)用電則小幅回落，這也與美國經(jīng)濟(jì)近年來持續(xù)筑底的背景相匹配。

　　NOAA此前表示，由于強(qiáng)厄爾尼諾2015年有望成為有記錄最高氣溫一年，今夏美國氣溫有望成為近15年最高水平。故我們?nèi)?5年6~9月最高平均氣溫24.6度，并用15年該時(shí)期用電量和氣溫?cái)?shù)據(jù)做線性回歸，可以得到今夏用電量為94.5萬吉瓦時(shí)，較去年同期高3.98%。考慮到過去3年總用電量增速的疲弱態(tài)勢，實(shí)際增長量或低于上述計(jì)算;不過自去年末以來美國經(jīng)濟(jì)回升速度加快，用電數(shù)據(jù)亦將有所好轉(zhuǎn)，今年1月僅同比下滑0.5%，因而若這一趨勢延續(xù)�；�于IMF對美國GDP增速的預(yù)期，用電量按等比例計(jì)算將增長0.8%，那么今夏總用電量將提升4.2gwh，同比增長4.6%。

　　2) 厄爾尼諾緩解西海岸干旱，提升水電發(fā)電量

　　自去年下半年起，美國加州地區(qū)的干旱就已引發(fā)了較多關(guān)注。今年4月2日，加州宣布施行節(jié)水禁令，期望在明年2月前能夠在2013年的基礎(chǔ)上減少用水量25%，但主要集中于削減城市用水，對于農(nóng)業(yè)和畜牧用水并不做限制。但實(shí)際上去年1月時(shí)加州就曾宣布進(jìn)入抗旱緊急狀態(tài)，并稱將在未來1年削減用水量20%，但最終只下降了11%，因而今年的節(jié)水禁令實(shí)際效果可能依舊非常有限。加州此次干旱始于2011年，已歷時(shí)4年時(shí)間，被稱作1200年最嚴(yán)重，但與厄爾尼諾關(guān)系并不大，農(nóng)業(yè)過度用水是主要原因。實(shí)際上由于厄爾尼諾的附帶效應(yīng)是北美降水增加，因而自去年起不少氣象機(jī)構(gòu)稱其能緩解加州干旱，但至今效果卻并不佳。而自去年三季度起，干旱進(jìn)一步蔓延至美國中西部以及德州西北部地區(qū)，這使得美國目前旱情日趨嚴(yán)重。

　　美國主要水電裝置集中于西海岸地區(qū)，加州、俄勒岡和華盛頓三個(gè)州水電發(fā)電量占全美60%左右，美國水電發(fā)電量最大的5個(gè)州分別為華盛頓、俄勒岡、加州、紐約和蒙大拿，占比分別為28.2%、12.8%、11.4%、9.5%和3.6%。這5個(gè)州中，僅加州在過去5年有較明顯降水下滑趨勢，其余幾個(gè)地區(qū)僅有2013年曾出現(xiàn)降水稀少的情況，紐約降水量則逐年遞增。這也一定程度表明加州以及美國多數(shù)地區(qū)的干旱并非源自于氣象原因，而更多是過度用水所致。

　　不過水電發(fā)電量受水位高低影響，與降水量并無直接關(guān)系。從加州情況來看，與北半球多數(shù)國家一樣，每年夏季6~8月是水電高峰;但由于受地中海型氣候影響，其降水則多集中于冬季，11~12月是高峰，2~3月是次高峰;因而從月數(shù)據(jù)來看，降水和發(fā)電量的相關(guān)度為-0.21。但若以年為單位，則數(shù)據(jù)相關(guān)性可達(dá)0.58;此外，若我們將降水量向后平移一年，可以發(fā)現(xiàn)相關(guān)性立刻增至0.86，趨勢基本完全一致，當(dāng)年降水量和發(fā)電量的相關(guān)性其實(shí)也主要源自于這一關(guān)系。

　　由于自下半年起受厄爾尼諾影響，加州降水量開始回升，去年累計(jì)降水量達(dá)899毫米，是前年的2.2倍，在這一背景之下，今年水電發(fā)電量回升將是大概率事件，實(shí)際上從去年末到今年2月降水量已有較明顯回升。今年1~2月加州水電發(fā)電量達(dá)1733gwh，同比增長13%，以歷史同期發(fā)電量占比可得到全年預(yù)期發(fā)電量為18265gwh;而若以過去10年降水量與次年發(fā)電量做線性回歸，計(jì)算今年預(yù)期發(fā)電量則為21893gwh，兩種計(jì)算之下，今年相較去年的增速分別為14%和33%。

　　也因此，若取兩者中位數(shù)，假設(shè)加州今年水電平均發(fā)電量上升24%;考慮到自去年末降水量回升，今夏加州發(fā)電量同比增速可能還將略高于這一平均水平，若以30%計(jì)，則今夏加州發(fā)電量將同比增加2290mgh。若以相似方式計(jì)算，華盛頓和俄勒岡今夏水電發(fā)電量預(yù)期增長3620gwh，增速10%。

　　基于上述假設(shè)，今夏發(fā)電量較上年同期增長42155mgw，西海岸水電發(fā)電量預(yù)期增長5910mgw;假設(shè)新增電力需求由各能源平攤，那么按過去2年夏季氣電32%的平均占比量，氣電發(fā)電量將氣電發(fā)電量將增長2900gwh。從氣電轉(zhuǎn)換效率來看，2013~2014年基本穩(wěn)定于46.5~46.7%之間，以均值46.6%計(jì)算，這將增加電廠天然氣需求量678mcf/d(合12.8萬桶/天)，相當(dāng)于較去年同期電廠用氣量的2.5%，總用氣量的1.1%。若考慮到近年來氣電占比逐年提升以及今年氣煤比價(jià)維持3年低點(diǎn)，實(shí)際氣電需求增速應(yīng)該更高。

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