原油弱勢盤整，或延續(xù)至二季度

  昨天商品市場在連續(xù)一周的下挫之后，出現(xiàn)了小幅的反彈，能源市場也略有上揚。不過昨天新加坡市場繼續(xù)大幅下挫，算是對前期滯后的補跌。如我們此前所言，原油在下調(diào)過程中，75美元附近將有所反復，不過目前尚未改變整體趨勢，震蕩偏弱仍將是近期的主旋律。1月份以來能源市場有幾個特點：1、近月合約普遍走強，汽油有出現(xiàn)遠近倒掛多頭格局的趨勢；2、外盤品種和市場間維持相對均衡，原油和成品油、歐美兩市原油價格都維持合理關(guān)系；3、原油調(diào)整幅度超預期，基本回吐12月下旬漲幅，而國內(nèi)石化品種再次表現(xiàn)強于外盤。 從上述現(xiàn)象可以猜測市場普遍看好今年油價漲勢，具體是看好3月份以后的漲勢，種種跡象表明這個方向基本確定，但在一致性預期發(fā)生之前市場往往會在發(fā)生激烈的震蕩，1月份的下跌可能就是二季度前市場長時間盤整的一個先兆。國內(nèi)市場同樣看好節(jié)后走勢，這段時間表現(xiàn)抗跌，然而走勢也不太理想，塑料昨天突破震蕩向下，PTA和燃料油還在區(qū)間內(nèi)，燃料油偏空，而PVC已經(jīng)先跌了一個階段，這種情況下可以預期內(nèi)盤在2季度之前或者在年前會通過震蕩下行來與外盤收斂。操作上可以考慮拋燃料油和塑料，套利的話可以考慮同時做多PTA或PVC。

   板塊操作建議：

   品種觀點操作建議

   Fu1005震蕩偏空止損4705

   TA1003震蕩觀望

   L1005震蕩偏空觀望

   V1005震蕩觀望