尾盤(pán)撤軍 期指空頭或虛晃一槍

　　股指期貨四個(gè)合約22日全線(xiàn)下跌，回吐了本周一的大部分漲幅。截至收盤(pán)，主力合約IF1311報(bào)收2446點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22點(diǎn)，跌幅為0.89%，其余三個(gè)合約跌幅亦在0.9%附近。昨日滬深300指數(shù)跌幅更大，最終收?qǐng)?bào)于2445.89點(diǎn)下跌1.03%。

　　就昨日期指表現(xiàn)來(lái)看，空頭日內(nèi)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。但市場(chǎng)人士分析，盡管昨日期指回吐周一的漲幅，但減倉(cāng)下行、凈空單繼續(xù)下降以及尾盤(pán)小幅反彈等多個(gè)信號(hào)下，期指跌勢(shì)或難持久。

　　空頭全天占據(jù)優(yōu)勢(shì)

　　就昨日期指表現(xiàn)來(lái)看，日內(nèi)持倉(cāng)量與價(jià)格配合以及價(jià)差貼水等表明空頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　具體來(lái)看，昨日期指日內(nèi)的低點(diǎn)幾乎對(duì)應(yīng)著日內(nèi)持倉(cāng)的最高點(diǎn)，說(shuō)明空頭主導(dǎo)了昨日市場(chǎng)走勢(shì)。早盤(pán)期指震蕩下行，伴隨持倉(cāng)量的快速回升，尤其是臨近午盤(pán)，期指迎來(lái)一波快速跳水，并伴隨持倉(cāng)量的迅速飆升，再次向市場(chǎng)表明了空頭的實(shí)力。此后，部分空頭選擇獲利了結(jié)，期指價(jià)格稍有回升，并伴隨持倉(cāng)小幅回落。

　　此外，從主力合約IF1311期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看，幾乎全天均處于貼水的格局之中。盡管期指尾盤(pán)小幅反彈，但收盤(pán)依然貼水0.11點(diǎn)，再度佐證了市場(chǎng)空頭力量偏強(qiáng)。

　　中州期貨觀(guān)點(diǎn)偏謹(jǐn)慎。其認(rèn)為，昨日股指低開(kāi)低走未能延續(xù)紅周一的強(qiáng)勢(shì)格局，盤(pán)面上個(gè)股多數(shù)飄綠，資金再度呈現(xiàn)大幅流出狀態(tài)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺(tái)前獲利了結(jié)心態(tài)占據(jù)上風(fēng)。從技術(shù)上看，期指中陰下行，再度收于7月份以來(lái)構(gòu)筑的上行趨勢(shì)線(xiàn)之下，短線(xiàn)或仍有震蕩整固的需求。

　　上海中期觀(guān)點(diǎn)亦并不樂(lè)觀(guān)。其認(rèn)為，昨日期指不但沒(méi)有延續(xù)周一的漲勢(shì)，反而回吐漲幅，期指短期將繼續(xù)處于修正狀態(tài)，甚至不排除后期可能會(huì)展開(kāi)一輪回調(diào)行情。

　　慎言反彈終結(jié)

　　盡管昨日期指大幅回吐了本周一的漲幅，但部分市場(chǎng)人士認(rèn)為這不意味著期指的反彈格局就此終結(jié)。

　　就昨日走勢(shì)來(lái)看，雖然期指下跌，但收盤(pán)持倉(cāng)量不增反減，并不像上周出現(xiàn)的每逢下跌，總持倉(cāng)就明顯增加。這背后的信號(hào)說(shuō)明，市場(chǎng)做空資金心存謹(jǐn)慎，見(jiàn)好就收，并不急于打壓。

　　從期指總持倉(cāng)來(lái)看，總持倉(cāng)較周一減少1319手至95215手。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，期指昨日走出近乎單邊下挫的走勢(shì)，似乎令周一的大漲蒙上了一日行情的陰影。

　　從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約IF1311前二十席位多空雙方均出現(xiàn)了明顯的減持，多方減持802手，空方減持258手，多方稍顯不堅(jiān)定。但從多方前五席位來(lái)看，多方減持701手，空方減持943手，空方不堅(jiān)定。

　　鄭亞男分析，就具體席位而言，多數(shù)席位表現(xiàn)謹(jǐn)慎，多空均有6家席位操作幅度小于100手，表明這些席位觀(guān)望情緒較重。而超過(guò)1000手的操作幅度，只有多方的銀河期貨減持多單1074手和空方國(guó)泰君安席位減持1371手。小幅減持及觀(guān)望席位增加，折射出多空雙方均對(duì)后市表現(xiàn)出不確定的傾向。

　　從IF1311、IF1312兩合約累計(jì)凈持倉(cāng)角度看，本周連續(xù)減少，周一減持2235手，周二減持293手，目前兩合約凈空單在8547手，總體空方力量有所減弱，但依然不容忽視。

　　鄭亞男進(jìn)一步分析，短期來(lái)看，持倉(cāng)依然表現(xiàn)出多方稍稍占優(yōu)的跡象。雖然周二吞噬了周一的大部分漲幅，但對(duì)于7月以來(lái)的反彈并未造成致命的傷害，短期將繼續(xù)震蕩反彈。

　　國(guó)泰君安期貨研究員胡江來(lái)亦持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。他指出，期指量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向。節(jié)后期指走勢(shì)膠著，方向爭(zhēng)奪再度趨向激烈，在 2500點(diǎn)重要節(jié)點(diǎn)面臨一定壓力，如果即將公布的匯豐10月PMI初值數(shù)據(jù)能重啟上行，那么期指出現(xiàn)利好多頭的走勢(shì)將值得期待。此外，隔夜美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)即將發(fā)布，短期該數(shù)據(jù)或?qū)⒂绊懫谥缸邉?shì)。

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