近年來(lái)，期貨行業(yè)“增產(chǎn)不增收”的局面更加明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)期貨行業(yè)整體盈利狀況不容樂(lè)觀，凈利潤(rùn)合計(jì)為4.99億元，同比下降8.97%，環(huán)比下降55.49%，為最近三年季度的最低值。與此同時(shí)，期貨行業(yè)傭金率下滑至萬(wàn)分之0.188，再創(chuàng)歷史新低。

　　據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中期協(xié))發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年—2013年，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交額分別為137.52萬(wàn)億元、171.13 萬(wàn)億元、267.47萬(wàn)億元。盡管期貨市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，但近年來(lái)期貨公司總利潤(rùn)整體變化幅度并不明顯。2011年—2013年，全國(guó)期貨行業(yè)凈利潤(rùn)分別為22.92億元、35.56億元、35.69億元，其中2013年同比僅上漲0.37%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前多數(shù)期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)還處于試運(yùn)行階段，所帶來(lái)的收入并不明顯。而作為期貨公司支柱性收入之一的手續(xù)費(fèi)收入，在期貨市場(chǎng)不斷擴(kuò)容的情況下，由于受到行業(yè)傭金率不斷創(chuàng)出新低的沖擊，未能出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。此外，由于部分期貨公司返傭出現(xiàn)驟減等因素，也抑制了行業(yè)的盈利情況。

　　期市規(guī)模保持

　　穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭

　　隨著期貨行業(yè)創(chuàng)新步伐的加快，新品種也在加速上市，國(guó)內(nèi)期市規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭。中期協(xié)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年—2013年，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量分別為10.54億手、14.51億手、20.62億手，累計(jì)成交額分別為137.52萬(wàn)億元、171.13萬(wàn)億元、267.47萬(wàn)億元。其中2012年成交額同比上漲24.44%，2013年期市累計(jì)成交量、成交額則均創(chuàng)下1993年我國(guó)期貨市場(chǎng)成立以來(lái)的歷史新高，同比分別增長(zhǎng)42.14%和56.30%。

　　若剔除股指期貨之后，2011年—2013年，全國(guó)期貨市場(chǎng)成交額分別為93.75萬(wàn)億元、95.29萬(wàn)億元、126.77萬(wàn)億元，其中2012年、2013年同比分別上漲1.64%、33.05%。

　　與此同時(shí)，去年新品種上市數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄，但這些品種全年累計(jì)成交金額不足全國(guó)市場(chǎng)累計(jì)成交總量的1%�！百Y金總量的整體低迷，對(duì)于不斷新品種上市的期貨市場(chǎng)而言，投資者更傾向于將有限資金投入到老品種上。”業(yè)內(nèi)分析人士表示。數(shù)據(jù)顯示，2011年—2013年，期貨公司客戶(hù)權(quán)益總額分別為1513億元、2012年為1814億元、1988億元，近幾年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并不明顯。

　　值得一提的是，在四大期貨交易市場(chǎng)中，中國(guó)金融期貨交易所成交金額最大，占總成交金額的一半多，且該市場(chǎng)份額在全國(guó)期貨市場(chǎng)比重逐年擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，自2010年4月16日，以滬深300作為標(biāo)的的股指期貨正式上市交易，但當(dāng)年以單邊計(jì)算累計(jì)成交量已達(dá)0.46億手，成交金額41.07萬(wàn)億元，占2010年全年期貨市場(chǎng)成交總額的26%。

　　隨后幾年，中金所累計(jì)成交金額都在快速放大。2011年，中金所累計(jì)成交量0.50億手，累計(jì)成交額為43.77萬(wàn)億元，分別占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)4.78%和31.83%的份額;2012年中金所全年累計(jì)成交量為1.05億手，累計(jì)成交額為75.84萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的7.2%和44.32%。2013年股指期貨全年累計(jì)成交量為1.93億手，累計(jì)成交額為141.01萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的9.4%和52.60%。

　　顯然，市場(chǎng)金額在全國(guó)市場(chǎng)中的占比從成立當(dāng)年的26%，到2011年的31.83%、2012年的44.32%，再到2013年的52.60%，中金所股指期貨從上市當(dāng)年的四分天下有其一，到如今支撐期貨市場(chǎng)“半邊天”，吸引了眾多機(jī)構(gòu)和無(wú)數(shù)散戶(hù)投資者參與其中。

　　期貨公司盈利狀況

　　未有明顯改觀

　　盡管近年來(lái)期貨市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，但對(duì)于仍是依賴(lài)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為主的期貨公司而言，盈利狀況并沒(méi)有出現(xiàn)明顯改觀。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2011年—2013年，全國(guó)期貨行業(yè)凈利潤(rùn)分別為22.92億元、35.56億元、35.69億元，其中2012年同比上漲55.11%，不過(guò)2013年同比僅上漲0.37%。

　　就手續(xù)費(fèi)收入方面而言，2011年—2013年，國(guó)內(nèi)期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入合計(jì)分別為99.80億元、122.73億元、124.28億元，2013年同比僅增長(zhǎng)1.26%。中期協(xié)在2013年年中發(fā)布的期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中稱(chēng)，2013年上半年整體手續(xù)費(fèi)率為萬(wàn)分之0.223(均按雙邊)，達(dá)到了歷史的最低費(fèi)率。一方面是隨著2012年交易所兩次降低手續(xù)費(fèi)，同時(shí)交易所返還也有大幅減少，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，另一方面，股指期貨交易額進(jìn)一步擴(kuò)大，已超半數(shù)，相對(duì)較低的手續(xù)費(fèi)率也進(jìn)一步拉低了整體情況。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，伴隨著期貨公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的放開(kāi)和互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，今年期貨公司手續(xù)費(fèi)率的進(jìn)一步下滑或超出市場(chǎng)預(yù)期。就今年一季度而言，期貨行業(yè)傭金率下滑至萬(wàn)分之0.188，再創(chuàng)歷史新低。傭金率高于行業(yè)平均值(萬(wàn)分之0.188)的公司有93家，62家低于行業(yè)平均值，其中12家低于行業(yè)平均值50%(萬(wàn)分之0.094)。

　　此外，據(jù)了解，由于不同交易所對(duì)不同期貨公司實(shí)行的返傭政策不同，目前難以獲得整體的返傭變化數(shù)據(jù)。不過(guò)，在《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪多家期貨公司總經(jīng)理過(guò)程中了解到，自去年以來(lái)，交易所給期貨公司的返傭比前幾年同期明顯銳減，或者少數(shù)公司變化不大，但幾乎沒(méi)有出現(xiàn)超出往年的返傭金額。

　　與傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入不同的是，期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入逐漸出現(xiàn)加速增長(zhǎng)勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年投資咨詢(xún)、資產(chǎn)管理兩項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)總收入為2380.32萬(wàn)元，其中投資咨詢(xún)收入總計(jì)為2050.86萬(wàn)元，資產(chǎn)管理收入總計(jì)為329.45萬(wàn)元。而到2013年年底，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別達(dá)到5847萬(wàn)元、1470萬(wàn)元。

　　“就目前而言，在獲得投資咨詢(xún)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的期貨公司中有超半數(shù)的公司真正開(kāi)展業(yè)務(wù)，其中多數(shù)仍屬于探索期，投入與產(chǎn)出還沒(méi)有得到真正的體現(xiàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入對(duì)期貨行業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)仍占比較少�！鄙鲜銎谪浌�司人士表示。

　　“未來(lái)隨著投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展，或?qū)⒊蔀槠谪浌�司新的盈利模式，并有望逐步取代�?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的地位。”北京地區(qū)期貨公司高管表示。此外，在記者采訪的過(guò)程中了解到，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)于即將推出的期權(quán)業(yè)務(wù)，也寄予很高的期望。

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