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　　【單選題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A.持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票

　　B.本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能

　　C.有普通股的紅利收入，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán)

　　D.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益

　　【答案】C【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　【單選題】關(guān)于優(yōu)先股的股利，下列說(shuō)法中不正確的是(　)。

　　A.相對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的股利是相對(duì)固定的

　　B.優(yōu)先股的股息一般會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而變化

　　C.優(yōu)先股一般不再參與公司普通股的利潤(rùn)分紅

　　D.優(yōu)先股可以采用浮動(dòng)股息率分配利潤(rùn)

　　【答案】B【解析】由于優(yōu)先股的股息率事先已經(jīng)作規(guī)定，因此優(yōu)先股的股息一般不會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而變化，所以選項(xiàng)B不正確。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股東擁有的權(quán)利是(　)。

　　A.選舉權(quán)

　　B.被選舉權(quán)

　　C.股份公司重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)的表決權(quán)

　　D.股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí)的有限表決權(quán)

　　【答案】D【解析】?jī)?yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)無(wú)表決權(quán)。僅在股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí)，具有有限表決權(quán)，例如，修改公司章程中與優(yōu)先股股東利益相關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東有表決權(quán)。所以選項(xiàng)D是本題答案。

　　【多選題】我國(guó)規(guī)定，上市公司公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)包括以下各項(xiàng)中的(　)。

　　A.采取浮動(dòng)股息率

　　B.在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

　　C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度

　　D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配

　　【答案】BCD【解析】根據(jù)我國(guó)2014年實(shí)行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》：優(yōu)先股每股票面金額為100元;上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股;上市公司公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：

　　(1)采取固定股息率;

　　(2)在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;

　　(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度;

　　(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率

　　【多選題】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司，按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定，必須滿(mǎn)足的基本條件包括(　)。

　　A.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)

　　B.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%

　　C.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券l年的利息

　　D.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券2年的利息

　　【答案】ABC【解析】上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司，除了應(yīng)當(dāng)符合增發(fā)股票的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　　1.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%�？鄢�非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

　　2.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。

　　3.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。

　　【單選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中不正確的是(　)。

　　A.標(biāo)的股票必須是發(fā)行公司自己的普通股票

　　B.票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率

　　C.回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資本成本較低

　　【答案】A【解析】可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過(guò)也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

　　【多選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有(　)。

　　A.標(biāo)的股票既可以是發(fā)行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票

　　B.票面利率一般會(huì)低于普通債券，高于同期銀行存款利率

　　C.回售條款會(huì)提高投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

　　D.贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)

　　【答案】BC【解析】可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率??惺鄙踔粱溝陀諭?諞?寫(xiě)嬋罾?省R蛭?勺?徽??耐蹲適找嬤校??蘇??睦?⑹找嬙猓?垢郊恿斯善甭蛉肫諶ǖ氖找娌糠幀R桓鏨杓坪俠淼目勺?徽??詿蠖嗍?榭魷攏?涔善甭蛉肫諶ǖ氖找孀鬩悅植拐???⑹找嫻牟疃睢K?裕?∠頑的說(shuō)法不正確;回售條款是指?jìng)�券持有人有�?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣(mài)回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

　　【單選題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.屬于股權(quán)融資方式

　　B.是一種融資促進(jìn)工具

　　C.能夠約束上市公司的敗德行為

　　D.是常用的員工激勵(lì)工具

　　【答案】A【解析】認(rèn)股權(quán)證屬于衍生金融工具籌資方式，兼具股權(quán)和債務(wù)特征。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

　　B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具

　　C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　【答案】ACD【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)包括：認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以選項(xiàng)ACD正確。站在籌資人的角度來(lái)看，認(rèn)股權(quán)證比債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)要低，所以選項(xiàng)B不正確。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A.有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

　　B.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　C.不利于保障普通股收益和控制權(quán)

　　D.可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

　　【答案】ABD【解析】?jī)?yōu)先股籌資特點(diǎn)包括：有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu);有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整;有利于保障普通股收益和控制權(quán);有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力。

　　【單選題】關(guān)于優(yōu)先股的籌資特點(diǎn)，下列說(shuō)法中不正確的是(　)。

　　A.優(yōu)先股股利相對(duì)避免了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

　　B.優(yōu)先股股票實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款

　　C.優(yōu)先股作為負(fù)債，不利于公司的長(zhǎng)久發(fā)展

　　D.改善了公司的財(cái)務(wù)狀況

　　【答案】C【解析】作為負(fù)債，優(yōu)先股可以增加長(zhǎng)期資金來(lái)源，因此，有利于公司的長(zhǎng)久發(fā)展。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　【單選題】利用優(yōu)先股籌資的最大不利因素是(　)。

　　A.股利支付的固定性成為了企業(yè)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

　　B.股利支付相對(duì)于普通股的固定性

　　C.其成本高于普通股

　　D.其成本高于債務(wù)成本

　　【答案】D【解析】由于優(yōu)先股股利不能抵減所得稅，因此其成本高于債務(wù)成本。這是利用優(yōu)先股籌資的最大不利因素。

　　【單選題】?jī)?yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整的，稱(chēng)為(　)。

　　A.固定股息率優(yōu)先股

　　B.浮動(dòng)股息率優(yōu)先股

　　C.參與優(yōu)先股

　　D.非參與優(yōu)先股

　　【答案】A【解析】?jī)?yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整的，稱(chēng)為固定股息率優(yōu)先股;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整的，稱(chēng)為浮動(dòng)股息率優(yōu)先股。

　　【多選題】根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度，可分為下列各項(xiàng)中的(　)。

　　A.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　B.非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　C.累積優(yōu)先股

　　D.非累積優(yōu)先股

　　【答案】CD【解析】根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。

　　【單選題】計(jì)算邊際資本成本的權(quán)數(shù)為(　)。

　　A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

　　B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

　　C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)

　　D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)

　　【答案】B【解析】計(jì)算邊際資本成本應(yīng)該采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，所以應(yīng)該選擇B選項(xiàng)。

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