四、計(jì)算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中有特殊要求外，均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。)

　　46

　　某企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，2016年前三個(gè)季度中，實(shí)際銷售價(jià)格和銷售數(shù)量如下表所示。若企業(yè)在第四季度要完成5000件的銷售任務(wù)，那么銷售價(jià)格應(yīng)為多少?

 　　參考解析：

　　【答案】

　　即第四季度要完成5000件的銷售任務(wù)，其單位產(chǎn)品的銷售價(jià)格為492.23元。

　　47

　　某上市公司本年度的凈收益為20000元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年進(jìn)入成長期，凈收益第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長8%。第4年及以后將保持其凈收益水平。

　　該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。

　　要求：

　　(1)假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為10%，計(jì)算每股股票的價(jià)值;

　　(2)如果股票的價(jià)格為24.90元，若長期持有，不準(zhǔn)備出售，計(jì)算股票的內(nèi)部收益率(精確到1%)。

　　參考解析：

　　【答案】

　　(1)預(yù)計(jì)第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元)

　　預(yù)計(jì)第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元)

　　預(yù)計(jì)第3年及以后的股利=2.60×(1+8%)=2.81(元)

　　每股股票的價(jià)值=2.28×(P/F，10%，1)+2.60×(P/F，10%，2)+2.81/10%×(P/F，10%，2)=2.28×0.9091+2.60×0.8264+28.1×0.8264=27.44(元)

　　(2)24.90：2.28×(P/F，i，1)+2.60×(P/F，i，2)+2.81/i×(P/F，i，2)

　　由于按10%的折現(xiàn)率計(jì)算，其股票價(jià)值為27.44元，市價(jià)為24.90元時(shí)的內(nèi)部收益率應(yīng)高于10%，故用11%開始測試：

　　當(dāng)i=11%時(shí)，2.28×(P/F，11%，1)+2.60×(P/F，11%，2)+2.81/11%×(P/F，11%.2)

　　=2.28×0.9009+2.60×0.8116+2.81/11%×0.8116=24.90(元)

　　股票的內(nèi)部收益率=11%。

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2017中級會計(jì)真題答案

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