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            2016會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案(1)

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              要求:

              (1)估算兩種證券的預(yù)期收益率;

              (2)估算兩種證券的標(biāo)準(zhǔn)離差;

              (3)估算兩種證券的標(biāo)準(zhǔn)離差率;

              (4)公司擬按照4:6的比例投資于甲、乙兩種證券,假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,如果證券市場(chǎng)平均收益率是12%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5%,計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和β系數(shù)是多少?

              參考解析:

              (1)計(jì)算如下:

             、偌鬃C券的預(yù)期收益率=一10%×0.2+5%×0.3+10%×0.3+15%×0.1+20%×0.1=6%

             、谝易C券的預(yù)期收益率:15%×0.2+10%×O_3+0%×0.3-10%×0.1+30%×0.1=8%

              (2)計(jì)算如下:

              ①甲證券的方差:0.2×(一10%一6%)2+0.3×(5%一6%)2+0.3×(10%一6%)2+0.1×(15%一6%)2+0.1×(20%-6%)2:0.0084

              

             、谝易C券的方差:0.2×(15%一8%)2+0.3×(10%一8%)2+0.3×(0%一8%)2+0.1×(一10%一8%)2+0.1×(30%一8%)2:0.Olll

              

              (3)計(jì)算如下:

              甲證券標(biāo)準(zhǔn)離差率=9.165%÷6%:l.53

              乙證券標(biāo)準(zhǔn)離差率=10.536%÷8%:l.32

              (4)計(jì)算如下:

              ①投資組合的預(yù)期收益率:0.4×6%+0.6×8%:7.2%

             、谕顿Y組合的β系數(shù)。

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