11
如果組合中包括了全部證券，則投資人( )。
A.
只承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)
B.
只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)
C.
只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
D.
不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
參考答案：A 參考解析：
【答案】A
【解析】組合中的證券種類越多風(fēng)險(xiǎn)越小，若組合中包括全部證券，則只承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)而不承擔(dān)公司風(fēng)險(xiǎn)。
12
假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為( )萬元。
A.
250
B.
200
C.
15
D.
12
參考答案：D 參考解析：
【答案】D
【解析】應(yīng)收賬款占用資金=2000/360×45×60%=150(萬元)
應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=150×8%=12(萬元)。
13
企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的( )。
A.
償債能力
B.
營運(yùn)能力
C.
盈利能力
D.
發(fā)展能力
參考答案：C 參考解析：
【答案】C
【解析】企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析。
14
某企業(yè)按年利率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為( )。
A.
5.8%
B.
6.4%
C.
6.8%
D.
7.3%
參考答案：C 參考解析：
【答案】C
【解析】實(shí)際利率=5.8%/(1-15%)=6.8%。
15
假設(shè)企業(yè)不存在優(yōu)先股，某企業(yè)預(yù)測期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，基期息稅前利潤為450萬元，則基期實(shí)際利息費(fèi)用為( )萬元。
A.
100
B.
675
C.
300
D.
150
參考答案：D 參考解析：
【答案】D
【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)
即：1.5=450/(450-基期利息)
基期利息=450-450/1.5=150(萬元)。
16
某上市公司預(yù)計(jì)未來5年股利高速增長，然后轉(zhuǎn)為正常增長，則下列各項(xiàng)普通股估價(jià)模式中，最適宜于計(jì)算該公司股票價(jià)值的是( )。
A.
固定增長模式
B.
零增長模式
C.
階段性增長模式
D.
以上三種都可以
參考答案：C 參考解析：
【答案】C
【解析】階段性增長模式主要適用于許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于Rs，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。選項(xiàng)B適用于股利固定不變的狀態(tài)，選項(xiàng)A適用于股利逐年穩(wěn)定增長的狀態(tài)。
17
證券資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指( )。
A.
由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性
B.
由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性
C.
由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性
D.
證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性
參考答案：A 參考解析：
【答案】A
【解析】選項(xiàng)B是指證券資產(chǎn)的再投資風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)C是指證券資產(chǎn)的購買力風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)D是指證券資產(chǎn)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
18
與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是( )。
A.
以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任
B.
權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難
C.
存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)
D.
更容易籌集資金
參考答案：B 參考解析：
【答案】B
【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，所以公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。
19
主要依靠股利維持生活或?qū)衫休^高依賴性的股東最不贊成的公司股利政策是( )。
A.
剩余股利政策
B.
固定或穩(wěn)定增長股利政策
C.
低正常股利加額外股利政策
D.
固定股利支付率政策
參考答案：A 參考解析：
【答案】A
【解析】剩余股利政策的股利不僅受盈利影響，還會(huì)受公司未來投資機(jī)會(huì)的影響，因此股東難以獲得現(xiàn)金股利的保障。
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