>>>2016年會計職稱《中級財務(wù)管理》提升練習(xí)題匯總

　　內(nèi)含報酬率

　　多項選擇題

　　下列各項中屬于內(nèi)含報酬率指標(biāo)的優(yōu)點的有(　　)。

　　A.反映了投資項目可能達(dá)到的報酬率，易于被高層人員所理解

　　B.對于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含報酬率，并與現(xiàn)值指數(shù)法結(jié)合，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

　　C.可以直接考慮投資風(fēng)險大小

　　D.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以做出正確的決策

　　【正確答案】A B

　　【知識點】內(nèi)含報酬率

　　【試題解析】

　　內(nèi)含報酬率的缺點是：(1)計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小。(2)在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，有時無法作出正確的決策。

　　凈現(xiàn)值，年金凈流量

　　多項選擇題

　　下列各個指標(biāo)中是用來衡量投資的效益的有(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.年金凈流量

　　C.現(xiàn)值指數(shù)

　　D.內(nèi)含報酬率

　　【正確答案】A B

　　【知識點】凈現(xiàn)值，年金凈流量，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報酬率

　　【試題解析】

　　凈現(xiàn)值和年金凈流量是計算的絕對指標(biāo)，是反映投資的效益。

　　現(xiàn)值指數(shù)

　　單項選擇題

　　某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、貼現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項目計算期為11年，其年金凈流量為150萬元;丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正確答案】A

　　【知識點】現(xiàn)值指數(shù)

　　【試題解析】

　　由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報酬率為10%小于設(shè)定貼現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項目計算期不等，應(yīng)選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年金凈流量=項目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=項目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177(萬元)，高于丙方案的年金凈流量150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

　　年金凈流量

　　單項選擇題

　　下列各項因素中不會影響年金凈流量的大小的是(　　)。

　　A.每年的現(xiàn)金流量

　　B.折現(xiàn)率

　　C.原始投資額

　　D.投資的實際報酬率

　　【正確答案】D

　　【知識點】年金凈流量

　　【試題解析】

　　根據(jù)計算年金凈流量的公式：凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以選項A、B、C都是會影響的，D選項是投資者實際獲得的收益率，與計算年金凈流量是沒有關(guān)系的。

　　項目現(xiàn)金流

　　多項選擇題

　　下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種做法中，正確的有(　　)。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利潤加上非付現(xiàn)成本

　　B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅

　　C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后付現(xiàn)成本再加上非付現(xiàn)成本引起的稅負(fù)減少額

　　D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅

　　【正確答案】A B C

　　【知識點】項目現(xiàn)金流量

　　【試題解析】

　　會計營業(yè)成本中的成本既包括付現(xiàn)成本，也包括非付現(xiàn)成本，而財務(wù)管理中現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)確定的，所扣除的成本中不應(yīng)包括非付現(xiàn)成本。

　　單項選擇題

　　某公司打算投資一個項目，預(yù)計該項目需固定資產(chǎn)投資400萬元，預(yù)計可使用5年。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，估計凈殘值為10萬元。營業(yè)期間估計每年固定成本為(不含折舊)25萬元，變動成本是每件75元。銷售部門估計各年銷售量均為5萬件，該公司可以接受150元/件的價格，所得稅稅率為25%。則該項目終結(jié)點現(xiàn)金流量為(　　)萬元。

　　A.292

　　B.282

　　C.204

　　D.262

　　【正確答案】A

　　【知識點】項目現(xiàn)金流量

　　【試題解析】

　　年折舊=(400-10)/5=78(萬元)

　　凈利潤=[(150-75)×5-(78+25)] ×(1-25%)=204(萬元)

　　項目終結(jié)點現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+固定資產(chǎn)殘值=204+78+10=292(萬元)。

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