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| 第 9 頁(yè)：答案及解析 |
2、已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：
資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示：
現(xiàn)金與銷售收入變化情況表 單位：萬(wàn)元
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年度 |
銷售收入 |
現(xiàn)金占用 |
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2008 |
20400 |
1360 |
資料二：乙企業(yè)2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如表所示：
乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)
2013年12月31日 單位：萬(wàn)元
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資產(chǎn) |
負(fù)債和所有者權(quán)益 | ||
|
現(xiàn)金 |
750 |
應(yīng)付費(fèi)用 |
1500 |
|
資產(chǎn)合計(jì) |
12000 |
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) |
12000 |
該企業(yè)2014年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬(wàn)元，新增留存收益100萬(wàn)元;不變現(xiàn)金總額1000萬(wàn)元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表所示：
相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目與銷售收入變化情況表
|
年度 |
年度不變資金（a）（萬(wàn)元） |
每元銷售收入所需變動(dòng)資金（b）（元） |
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應(yīng)收賬款 |
570 |
0.14 |
資料三：丙企業(yè)2013年末總股數(shù)為600萬(wàn)股，該年利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，假定該部分利息費(fèi)用在2014年保持不變，預(yù)計(jì)2014年銷售收入為30000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)與銷售收入的比率為12%。該企業(yè)決定于2014年初從外部籌集資金1700萬(wàn)元。具體籌資方案有兩個(gè)：
方案1：發(fā)行普通股股票200萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)每股8.5元。2013年每股股利為0.5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%。
方案2：平價(jià)發(fā)行債券1700萬(wàn)元，債券票面利率為10%，期限為5年，每年年末付息一次，到期一次還本。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
假定上述兩方案的籌資費(fèi)用均忽略不計(jì)。
要求：
(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)2014年的現(xiàn)金需求量。(2014年預(yù)計(jì)銷售收入23000萬(wàn)元)
(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：
�、侔床襟E建立總資金需求模型;
②測(cè)算2014年資金需求總量;
�、蹨y(cè)算2014年外部籌資量。
(3)根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)：
�、儆�(jì)算2014年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn);
�、谟�(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn);
�、鄹鶕�(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說(shuō)明理由。
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