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| 第 9 頁：答案及解析 |
2、
【正確答案】 (1)歸屬于普通股股東的凈利潤=凈利潤-優(yōu)先股股利=900-100=800(萬元)
年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=600-20=580(萬股)
2010年2月10日向全體股東送的股數(shù)
=580×2/10=116(萬股)
2010年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)
=580+116+150×4/12=746(萬股)
基本每股收益=800/746=1.07(元)
【提示】股數(shù)變動(dòng)有兩種情況：一是股權(quán)資本變動(dòng)的股數(shù)變動(dòng);二是股權(quán)資本不變動(dòng)的股數(shù)變動(dòng)。股權(quán)資本變動(dòng)(如增發(fā)新股、回購股票)時(shí)，股數(shù)變動(dòng)要計(jì)算加權(quán)平均數(shù);股權(quán)資本不變動(dòng)(如發(fā)放股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本)時(shí)，不計(jì)算加權(quán)平均數(shù)。
假設(shè)全部轉(zhuǎn)股：
增加的凈利潤=12×1000×3%×7/12×(1-25%)=157.5(萬元)
增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)
=12×50×7/12=350(萬股)
稀釋每股收益
=(800+157.5)/(746+350)=0.87(元)
年末的市盈率=15/1.07=14.02(倍)
年末的每股凈資產(chǎn)
=(3900-80)/(580+116+150)=4.52(元)
年末的普通股市凈率=15/4.52=3.32(倍)
(2)影響企業(yè)股票市盈率的因素有三個(gè)：一是上市公司盈利能力的成長性;二是投資者所獲取報(bào)酬率的穩(wěn)定性;三是利率水平的變動(dòng)。
(3)銷售凈利率=900/8000×100%=11.25%
年末的資產(chǎn)總額=3900/(1-40%)=6500(萬元)
平均總資產(chǎn)=(4500+6500)/2=5500(萬元)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8000/5500=1.45(次)
平均股東權(quán)益=(3000+3900)/2=3450(萬元)
權(quán)益乘數(shù)=5500/3450=1.59
(4)2009年的凈資產(chǎn)收益率
=12%×1.2×1.5=21.6%
2010年的凈資產(chǎn)收益率
=11.25%×1.45×1.59=25.94%
銷售凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響
=(11.25%-12%)×1.2×1.5=-1.35%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響
=11.25%×(1.45-1.2)×1.5=4.22%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響
=11.25%×1.45×(1.59-1.5)=1.47%
【答案解析】
【該題針對(duì)“上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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