| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：判斷題 |
| 第 5 頁(yè)：計(jì)算分析題 |
| 第 9 頁(yè)：綜合題 |
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)
50某企業(yè)打算購(gòu)置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為91000元、變價(jià)收入為95000元，清理費(fèi)用為15000元的舊設(shè)備。
目前有兩種更新方案：
甲方案：購(gòu)置A設(shè)備，新設(shè)備的投資額為285000元，到第5年末，A設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過(guò)繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加銷售收入80000元，經(jīng)營(yíng)成本30000元，新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，折舊方法和預(yù)計(jì)凈殘值的估計(jì)均與稅法的規(guī)定相同。
乙方案：購(gòu)置8設(shè)備，有關(guān)資料如下：
△NCFo=-348517(元)，△NCF1-5=85000(元)
要求：
(1)計(jì)算甲方案的下列指標(biāo)：
�、儋�(gòu)置A設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;
②經(jīng)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊;
�、劢�(jīng)營(yíng)期每年增加的息稅前利潤(rùn);
�、芤蚺f設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失;
⑤經(jīng)營(yíng)期第1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額;
�、揄�(xiàng)目計(jì)算期各年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△ NCF;
�、呒追桨傅牟铑~內(nèi)部收益率(△IRR)。
(2)計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)：
�、儋�(gòu)置B設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額。
�、贐設(shè)備的投資額;
③乙方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR)。
(3)已知當(dāng)前企業(yè)投資的必要報(bào)酬率為6.5%，則按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說(shuō)明理由。
參考解析
(1)計(jì)算甲方案的下列指標(biāo)：
�、倥f設(shè)備變價(jià)凈收入=95000-15000=80000(元)
購(gòu)置A設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=285000-80000=205000(元)
�、劢�(jīng)營(yíng)期每年增加的息稅前利潤(rùn)=80000-(30000+40000)=10000(元)
④因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=91000-80000=11000(元)
�、萁�(jīng)營(yíng)期第1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=11000×25%=2750(元)
�、藿ㄔO(shè)起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量ANCFO=-(285000-80000)=-205000(元)
經(jīng)營(yíng)期第1年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量ANCF1=10000×(1-25%)+40000+2750=50250(元)
經(jīng)營(yíng)期第2-4年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量ANCF2-4=10000×(1-25%)+40000=47500(元)
經(jīng)營(yíng)期第5年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量ANCF5=10000×(1-25%)+40000+5000=52500(元)
�、哂�(jì)算甲方案的差額內(nèi)部收益率(AIRR)
-205000+50250×(P/F，△IRR，1)+47500×[(P/A，△IRR，4)-(P/A，△IRR，1)]+52500×(P/F，△IRR，5)=0
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