四、計算分析題

　　1、甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%、30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。市場收益率為15%，無風(fēng)險收益率為10%。 A股票當(dāng)前每股市價為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計股利以后每年將增長8%。要求：(1)計算以下指標： ①甲公司證券組合的β系數(shù); ②甲公司證券組合的風(fēng)險收益率(RP); ③甲公司證券組合的必要投資收益率(K); ④投資A股票的必要投資收益率。(2)利用股票估價模型分析當(dāng)前出售A股票是否對甲公司有利。

　　2、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2008年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2008年6月月初現(xiàn)金余額為8000元;月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回80%;本月銷貨50000元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為50%;本月采購材料8000元，預(yù)計月內(nèi)付款70%;月初應(yīng)付賬款余額5000元，需在月內(nèi)全部付清;月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元;本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元;其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元;購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù);現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。要求：(1)計算經(jīng)營現(xiàn)金收入;(2)計算經(jīng)營現(xiàn)金支出;(3)計算現(xiàn)金余缺;(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額;(5)確定現(xiàn)金月末余額。

　　3、B企業(yè)準備購買一大型設(shè)備，初步確定了兩家供應(yīng)商。甲供應(yīng)商的付款條件為(2/10，n/30)，乙供應(yīng)商的付款條件為(1/20，n/30)，其他條件完全相同。要求：(1)計算B企業(yè)對甲、乙兩供應(yīng)商放棄現(xiàn)金折扣的成本;(2)如果B企業(yè)準備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選哪家供應(yīng)商?(3)如果B企業(yè)準備享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選哪家供應(yīng)商?(4)如果短期借款利率為35%，B企業(yè)應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，還是享受現(xiàn)金折扣?

　　4、萬利公司2007年財務(wù)報表資料如下：

　　萬利公司2006年度主營業(yè)務(wù)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007年度銷售收入為350萬，凈利潤為63萬。要求;(1)計算2007年年末流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù);(2)計算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率;(3)采用差額分析法，分析主營業(yè)務(wù)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。