11、存貨模式和成本模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，這兩種方法都考慮的成本是( )。

　　A.現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本

　　B. 機(jī)會(huì)成本

　　C.管理成本

　　D.短缺成本

　　答案：B

　　解析：成本分析模式――只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。

　　存貨模式――只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本

　　12、某公司預(yù)計(jì)2005年應(yīng)收賬款的總計(jì)金額為5000萬元，必要的現(xiàn)金支付為3000萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為500萬元，則該公司2005年的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為()。

　　A.70%　　　　B.20.75%

　　C.50%　　　　D.28.57%

　　答案：C

　　解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率

　　=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支出總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)÷當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額

　　=(3000-500)÷5000

　　=50%

　　13. 某企業(yè)按年利率10%向銀行入期限為1年的借款1000萬元，按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為( )。

　　A. 10% B. 8%

　　C. 12% D. 11.11%

　　答案：D

　　解析：實(shí)際利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%。

　　14.在穩(wěn)健型融資政策下，下列結(jié)論成立的是( )

　　A.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)

　　B.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于永久性資產(chǎn)

　　C.臨時(shí)負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　D.臨時(shí)負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　【答】A

　　【解析】營運(yùn)資金的融資政策包括配合型、激進(jìn)型和穩(wěn)健型三種。在穩(wěn)健型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本，除解決永久性資產(chǎn)的資金來源外，還要解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需求，故長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)。

　　15. A企業(yè)債券的市場價(jià)值為400萬元,股東權(quán)益的市場價(jià)值為600萬元。債券的平均利率為10%，β為1.25,所得稅率為33%,當(dāng)前股票的市場收益率為14%，短期國庫券的利率為10%。則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A.25% B.13% C.11.68% D.10.65%

　　答案：C

　　解析：加權(quán)平均資金成本

　　=債務(wù)資金成本×債務(wù)額占總資金的比重+普通股成本×股票額占總資金的比重

　　=10%×(1-33%)×40%+【10%+1.25×(14%-10%)】×60%

　　=11.68%