四、計算分析題

　　1、某企業(yè)今年銷售收入為1000萬元，銷售凈利率為20%，該公司的普通股股數(shù)為50萬股，目前每股市價25元，公司計劃下年每季度發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.25元。下年度資金預算需700萬元，按資產(chǎn)負債率50%的比例籌資。要求：

　　(1)計算每股收益;

　　(2)計算市盈率;

　　(3)計算公司下年尚需從外部籌措的權益資金為多少?

　　2、A公司是國內具有一定知名度的大型企業(yè)集團，近年來一直致力于品牌推廣和規(guī)模擴張，每年資產(chǎn)規(guī)模保持20%以上的增幅。為了對各控股子公司進行有效的業(yè)績評價，A公司從2010年開始采用了綜合績效評價方法，從盈利能力、資產(chǎn)質量、債務風險和經(jīng)營增長狀況等四個方面對各控股子公司財務績效進行定量評價。同時，A公司還從戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響和社會貢獻等八個方面對各控股子公司進行管理績效定性評價。

　　為便于操作，A公司選取財務指標中權數(shù)最高的基本財務指標——凈資產(chǎn)收益率作為標準，對凈資產(chǎn)收益率達到15%及以上的子公司總經(jīng)理進行獎勵，獎勵水平為該總經(jīng)理當年年薪的20%。下表為A公司下屬的M控股子公司2011年的相關財務數(shù)據(jù)：

　　經(jīng)過對M公司業(yè)績指標的測算，M公司最終財務績效定量評價分數(shù)為83分，管理績效定性評價分數(shù)為90分。另已知M公司2010年的綜合績效評價分數(shù)為80分。

　　1.分別計算M公司2011年的下列財務指標：(1)息稅前利潤;(2)財務杠桿系數(shù);(3)營業(yè)凈利率;(4)總資產(chǎn)周轉率;(5)權益乘數(shù);(6)凈資產(chǎn)收益率。

　　2.測算M公司2011年的綜合績效分數(shù)以及績效改進度，并根據(jù)績效改進度對M公司經(jīng)營績效的變化情況進行簡要評價。

　　3. 判斷A公司僅使用凈資產(chǎn)收益率作為標準對子公司總經(jīng)理進行獎勵是否恰當，并簡要說明理由。

　　要求：

　　1.分別計算M公司2011年的下列財務指標：(1)息稅前利潤;(2)財務杠桿系數(shù);(3)營業(yè)凈利率;(4)總資產(chǎn)周轉率;(5)權益乘數(shù);(6)凈資產(chǎn)收益率。

　　2.測算M公司2011年的綜合績效分數(shù)以及績效改進度，并根據(jù)績效改進度對M公司經(jīng)營績效的變化情況進行簡要評價。

　　3. 判斷A公司僅使用凈資產(chǎn)收益率作為標準對子公司總經(jīng)理進行獎勵是否恰當，并簡要說明理由。

　　3、A公司今年的資料如下：

　　資料一：

　　A公司資產(chǎn)負債表

　　12月31日 單位：萬元

　　假設不存在優(yōu)先股，發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)為500萬股。

　　A公司利潤表

　　單位：萬元

　　資料二：公司上年營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉率為0.5次，權益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%。

　　要求：

　　(1)計算今年的總資產(chǎn)周轉率、銷售凈利率、權益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率;(時點指標用平均數(shù))

　　(2)利用連環(huán)替代法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響;

　　(3)假設目前公司股票的每股市價為9.6元，計算公司的市盈率。