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種類

特點(diǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)持有成本

流動(dòng)資產(chǎn)短缺成本

企業(yè)的收益水平

緊縮的流動(dòng)

資產(chǎn)投資策略

維持低水平

較高

較低

較高

較高

寬松的流動(dòng)

資產(chǎn)投資策略

維持高水平

較低

較高

較低

較低

因素

具體表現(xiàn)

（1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性

增加流動(dòng)資產(chǎn)投資，會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會(huì)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。反之會(huì)降低。因此，從理論上來(lái)說(shuō)，最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模等于流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低時(shí)的流動(dòng)資產(chǎn)占用水平。

（2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境

（1）銀行和其他借款人對(duì)企業(yè)流動(dòng)性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見，會(huì)持有較多流動(dòng)資產(chǎn)；

（2）融資困難的企業(yè)，通常采用緊縮政策。

（3）產(chǎn)業(yè)因素

銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，寬松信用政策可能提供更可觀的收益。

（4）行業(yè)類型

流動(dòng)資產(chǎn)占用具有明顯的行業(yè)特征。比如，在商業(yè)零售行業(yè)，其流動(dòng)資產(chǎn)占用要超過(guò)機(jī)械行業(yè)。

（5）影響企業(yè)政策的決策者

保守的決策者更傾向于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的決策者則傾向于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。

（1）運(yùn)營(yíng)經(jīng)理和銷售經(jīng)理分別喜歡高水平的原材料存貨及產(chǎn)成品存貨；

（2）財(cái)務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化。

分類

特點(diǎn)

永久性流動(dòng)資產(chǎn)

指滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低需求的流動(dòng)資產(chǎn)，其占有量通常相對(duì)穩(wěn)定。

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

（臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)）

指那些由于季節(jié)性或臨時(shí)性的原因而形成的流動(dòng)資產(chǎn)，其占用量隨當(dāng)時(shí)的需求而波動(dòng)。

特點(diǎn)

臨時(shí)性負(fù)債

（籌資性流動(dòng)負(fù)債）

為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要所發(fā)生的負(fù)債，臨時(shí)性負(fù)債一般只能供企業(yè)短期使用。如1年期以內(nèi)的短期借款或發(fā)行短期融資券等融資方式。

自發(fā)性負(fù)債

（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）

直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費(fèi)等等，自發(fā)性負(fù)債可供企業(yè)長(zhǎng)期使用。