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名義利率與實(shí)際利率
1.—年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率
【例題•計(jì)算題】A公司平價(jià)發(fā)行一種一年期，票面利率為6%，每年付息一次，到期還本的債券;B公司平價(jià)發(fā)行一種一年期，票面利率為6%，每半年付息一次，到期還本的債券。計(jì)算兩種債券的實(shí)際利率。
(1)換算公式
名義利率(r)
周期利率=名義利率/年內(nèi)計(jì)息次數(shù)=r/m
實(shí)際利率=[1+(r/m)]m-1
【例題答案】
A的實(shí)際利率=6%
B的實(shí)際利率=(1+6%/2)2-1=6.09%
【結(jié)論】
當(dāng)每年計(jì)息一次時(shí)：實(shí)際利率=名義利率
當(dāng)每年計(jì)息多次時(shí)：實(shí)際利率>名義利率
【教材例2-18】年利率為12%，按季復(fù)利計(jì)息，試求實(shí)際利率。
【解答】
i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=12.55%
2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率
(1)含義
名義利率：是央行或其他提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即指包括補(bǔ)償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率。
實(shí)際利率：是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。
(2)換算公式
1+名義利率=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)
實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1
【教材例2-19】2012年我國商業(yè)銀行一年期存款年利率為3%,假設(shè)通貨膨脹率為2%，則實(shí)際利率為多少?
【解答】
實(shí)際利率=(1+3%)/(1+2%)-1=0.98%
【例題14·判斷題】當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。( )
【答案】√
【解析】實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值。
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