發(fā)行公司債券(2)

　　【考情分析】

　　考頻星級：☆

　　【高頻考點】：發(fā)行公司債券

　　(三)公司債券發(fā)行的程序

　　1.作出發(fā)債決議

　　擬發(fā)行公司債券的公司，需要公司董事會制定公司債券發(fā)行的方案，并由公司股東大會批準(zhǔn)，作出決議。

　　2.提出發(fā)債申請

　　根據(jù)《證券法》規(guī)定，公司申請發(fā)行債券由國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。公司申請應(yīng)提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告等正式文件。

　　3.公告募集辦法

　　企業(yè)發(fā)行債券的申請經(jīng)批準(zhǔn)后，要向社會公告公司債券的募集辦法。公司債券募集分為私募發(fā)行和公募發(fā)行，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對象發(fā)行債券，而公募發(fā)行則是在證券市場上以非特定的廣大投資者為對象公開發(fā)行債券。

　　4.委托證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)售

　　按照《公司債券發(fā)行試點辦法》規(guī)定，公司債券的公募發(fā)行采取間接發(fā)行方式。在這種發(fā)行方式下，發(fā)行公司與承銷團(tuán)簽訂承銷協(xié)議。承銷團(tuán)由數(shù)家證券公司或投資銀行組成，承銷方式有代銷和包銷兩種。代銷是指承銷機構(gòu)代為推銷債券，在約定期限內(nèi)未售出的余額可退還發(fā)行公司，承銷機構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。包銷是由承銷團(tuán)先購入發(fā)行公司擬發(fā)行的全部債券，然后再售給社會上的投資者，如果約定期限內(nèi)未能全部售出，余額要由承銷團(tuán)負(fù)責(zé)認(rèn)購。

　　5.交付債券，收繳債券款

　　債券購買人向債券承銷機構(gòu)付款購買債券，承銷機構(gòu)向購買人交付債券。然后，債券發(fā)行公司向承銷機構(gòu)收繳債券款，登記債券存根簿， 并結(jié)算發(fā)行代理費。

　　(四)債券的償還

　　債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系。分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。

　　1.提前償還

　　提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還。只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項操作。提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。東奧“娜寫年華”發(fā)布。具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

　　2.到期分批償還

　　如果一個公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時就為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券。因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費較高;但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。

　　3.到期一次償還

　　多數(shù)情況下，發(fā)行債券的公司在債券到期日，一次性歸還債券本金，并結(jié)算債券利息。

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