(二)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
1.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。
2.衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)
衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，方差是“各種可能的結(jié)果與期望值差額的平方”的加權(quán)平均數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)差是對(duì)方差開(kāi)平方的結(jié)果，標(biāo)準(zhǔn)差除以期望值得到標(biāo)準(zhǔn)離差率。
在衡量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;在期望值相同的情況下，方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。
【例題17·多選題】某企業(yè)擬進(jìn)行-項(xiàng)存在-定風(fēng)險(xiǎn)的投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案收益的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元;乙方案收益的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。
下列結(jié)論中不正確的有( )。
A.甲方案優(yōu)于乙方案
B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案
C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案
D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小
【答案】ACD
【解析】當(dāng)兩個(gè)方案收益的期望值不同時(shí)，比較風(fēng)險(xiǎn)只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這-相對(duì)數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差率-標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=300/1000=0.3，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=330/1200=0.275，因此甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。
3.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 |
含義 |
方法舉例 |
|
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) |
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可 |
拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損 |
| 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 |
含義 |
方法舉例 |
|
減少風(fēng)險(xiǎn) |
(1)控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生； 損害程度 |
進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)；對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代；及時(shí)與 擬試驗(yàn)，采用可靠的保護(hù)和安全措施；采用多領(lǐng)域、多地 |
|
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) I-k2013年單選題】 |
對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的資產(chǎn)， 移風(fēng)險(xiǎn) |
向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行 經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 |
|
接受風(fēng)險(xiǎn) |
包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)顺杀净蛸M(fèi)用，或 | |
【例題18·多選題】下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的說(shuō)法中，不正確的有( )。
A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)
B.采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
C.采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施屬于接受風(fēng)險(xiǎn)
D.有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABCD
【解析】規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)指的是當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵銷時(shí)，放棄該資產(chǎn)。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“放棄”，因此，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。減少風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面意思：-是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。減少風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“減少”，采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)，即降低風(fēng)險(xiǎn)，所以，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以-定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“轉(zhuǎn)嫁”，采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，因此，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。接受風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)由企
業(yè)自己承受，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，意味著企業(yè)承認(rèn)并接受壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的處置，所以，屬于接受風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。
4.風(fēng)險(xiǎn)偏好
| 類型 |
決策原則 |
|
風(fēng)險(xiǎn)回避者 |
當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，選擇低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，選擇高預(yù)期收益率的資產(chǎn) |
|
風(fēng)險(xiǎn)追求者 |
當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的 |
|
風(fēng)險(xiǎn)中立者 |
選擇資產(chǎn)的唯－標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何 |
相關(guān)推薦：
2014會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》歷年考情分析匯總
2014會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)講義匯總
下載
