第八章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
一、企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法
企業(yè)綜合績(jī)效分析方法有很多，傳統(tǒng)方法主要有杜邦分析法和沃爾評(píng)分法等。
(一)杜邦分析法
杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。
該體系是以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心。
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
結(jié)合因素分析法來計(jì)算各因素對(duì)指標(biāo)的影響
二、綜合績(jī)效評(píng)價(jià)
綜合績(jī)效評(píng)價(jià)是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進(jìn)行的。
綜合績(jī)效評(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)的方法，通過建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)照相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析與定性分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和努力程度等各方面進(jìn)行的綜合評(píng)判。
(一)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容
財(cái)務(wù)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)由財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分組成。
1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)
財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。
2.管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)
管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，通過采取專家評(píng)議的方式，對(duì)企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)行定性分析與綜合評(píng)判。
(二)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)
1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)
財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。
2.管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)
企業(yè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等八個(gè)方面的指標(biāo)，主要反映企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)期間所采取的各項(xiàng)管理措施及其管理成效。
表8-7 企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)及權(quán)重表
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評(píng)價(jià)內(nèi)容與權(quán)重 |
財(cái)務(wù)績(jī)效（70%） |
管理績(jī)效（30%） | |||||
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基本指標(biāo) |
權(quán)重 |
修正指標(biāo) |
權(quán)重 |
評(píng)議指標(biāo) |
權(quán)重 | ||
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盈利能力 |
34 |
凈資產(chǎn)收益率 |
20 |
銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率 |
10 |
|
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資產(chǎn)質(zhì)量 |
22 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
10 |
不良資產(chǎn)比率 |
9 | ||
|
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) |
22 |
資產(chǎn)負(fù)債率 |
12 |
速動(dòng)比率 |
6 | ||
|
經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng) |
22 |
銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 |
12 |
銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)增長(zhǎng)率 |
10 |
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掌握表中內(nèi)容，分析各指標(biāo)的增減變動(dòng)產(chǎn)生的影響
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