二、多個互斥方案的比較與優(yōu)選

　　1.凈現(xiàn)值法：P99當原始投資相同且項目計算期相等時：即可以選擇凈現(xiàn)值大的方案作為最優(yōu)方案。

　　【例16·計算分析題】已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關(guān)資料如下表所示：

　　要求：

　　(1)確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：

　�、俟潭ㄙY產(chǎn)投資金額;②運營期每年新增息稅前利潤;③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。

　　(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。

　　(3)如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。

　　【答案】(1)

　　①固定資產(chǎn)投資金額=1000萬元

　�、谶\營期每年新增息稅前利潤=所得稅前凈現(xiàn)金流量-新增折舊=200-100=100(萬元)

　　③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)

　　(2)可以直接通過凈現(xiàn)值法來進行投資決策，因為凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬元，B方案的原始投資額=500+500=1000(萬元)，兩方案的項目計算期都是12年，所以可以使用凈現(xiàn)值法進行決策。

　　(3)本題可以使用凈現(xiàn)值法進行決策，因為B方案的凈現(xiàn)值273.42萬元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬元，因此應(yīng)該選擇B方案。

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