(四)凈現(xiàn)金流量的確定

　　1.凈現(xiàn)金流量的含義

　　凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量

　　【例6·判斷題】在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。 ( ) (2006年)

　　【答案】×

　　【解析】凈現(xiàn)金流量是指在項目計算期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。不僅指經(jīng)營期，也包括建設期。

　　2.凈現(xiàn)金流量形式

　　(1)所得稅前凈現(xiàn)金流量：全面反映投資項目本身財務獲利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù);

　　(2)所得稅后凈現(xiàn)金流量: 評價考慮融資條件下項目投資對企業(yè)價值所作的貢獻.

　　3.現(xiàn)金流量表

　　包括項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流量表等不同形式。

　　(1)項目投資現(xiàn)金流量表：要詳細列示所得稅前現(xiàn)金流量、所得稅后現(xiàn)金流量;并根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別計算兩套內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值和投資回收期指標。P78表4-1

　　(2)項目資本金現(xiàn)金流量表：P79與(1)相比現(xiàn)金流入項目沒有變化，但現(xiàn)金流出項目不同，其具體內(nèi)容包括：項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅和維持運營投資等;此外該表只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量并據(jù)此計算資本金內(nèi)部收益率指標。

　　【例7·判斷題】在下列各項中，屬于項目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，不屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的是(　)。(2007年)

　　A.營業(yè)稅金及附加 B.借款利息支付 C.維持運營投資 D.經(jīng)營成本

　　【答案】B

　　【解析】與全部投資現(xiàn)金流量表相比項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目相同，但是現(xiàn)金流出項目不同，在項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項目中包括借款歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項。