7.

　　【答案】×

　　【解析】證券的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩種，對(duì)于證券組合的整體風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，只有在證券之間彼此完全正相關(guān)即相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù);證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各個(gè)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

　　8.

　　【答案】√

　　【答案】本題考點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的衡量。標(biāo)準(zhǔn)離差率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)，投資組合風(fēng)險(xiǎn)就是加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn),此時(shí)的組合風(fēng)險(xiǎn)即為最高;而當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，投資組合風(fēng)險(xiǎn)小于加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，所以投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】在風(fēng)險(xiǎn)分散化過(guò)程中，在投資組合中投資項(xiàng)目增加的初期，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)很明顯，但是隨著投資項(xiàng)目個(gè)數(shù)增加到一定程度后風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)會(huì)逐漸降低。當(dāng)投資組合包括市場(chǎng)上的所有投資項(xiàng)目時(shí)，只能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而不能分散全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　11.

　　【答案】×

　　【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件:一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn);二是不存在再投資收益率的不確定性。通常用短期國(guó)庫(kù)券利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，因?yàn)殚L(zhǎng)期的國(guó)庫(kù)券存在期限風(fēng)險(xiǎn)。

　　12.

　　【答案】×

　　【解析】由于一般的投資者和企業(yè)管理者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者，因此，財(cái)務(wù)管理的理論框架和實(shí)務(wù)方法都是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避者的，并不涉及風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。

　　13.

　　【答案】×

　　【解析】β系數(shù)是對(duì)該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量。

　　14.

　　【答案】×

　　【解析】在風(fēng)險(xiǎn)分散的過(guò)程當(dāng)中，不應(yīng)當(dāng)?shù)胤挚浯筚Y產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個(gè)數(shù)的作用。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，組合中不同行業(yè)的資產(chǎn)個(gè)數(shù)過(guò)到20個(gè)時(shí)，絕大多數(shù)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已被消除掉。此時(shí)，如果繼續(xù)增加資產(chǎn)數(shù)目，對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)沒(méi)有多大的實(shí)際意義，只能增加管理成本。