5.資金結(jié)構(gòu)板塊

　　每股收益無差別點(diǎn)法、比較資金成本法。

　　【例8】MC公司2002年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期);普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股);資本公積為2000萬元;其余為留存收益。

　　2002年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元;方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。

　　預(yù)計(jì)2002年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

　　要求：(1)計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo);

　�、� 2002年增發(fā)普通股股份數(shù);

　�、� 2002年全年債券利息;

　　(2)計(jì)算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。

　　(3)計(jì)算每股利潤的無差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。