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　　1[判斷題] 內(nèi)部籌資是減少股東稅收的一種有效手段，有利于股東財富最大化的實(shí)現(xiàn)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：從稅收角度來看，內(nèi)部籌資雖然不能減少企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)，但若將這部分資金以股利分配的形式發(fā)放給股東，股東會承擔(dān)雙重稅負(fù)，若將這部分資金繼續(xù)留在企業(yè)內(nèi)部獲取投資收益，投資者可以自由選擇資本收益的納稅時間，可以享受遞延納稅帶來的收益。因此，內(nèi)部籌資是減少股東稅收的一種有效手段，有利于股東財富最大化的實(shí)現(xiàn)。

　　2[多選題] 在事先確定企業(yè)資本規(guī)模的前提下，吸收一定比例的債務(wù)資本，可能產(chǎn)生的結(jié)果有( )。

　　A.降低企業(yè)資本成本

　　B.降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

　　C.加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

　　D.提高企業(yè)經(jīng)營能力

　　參考答案：A,C

　　參考解析：由于負(fù)債比重加大，會加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，所以選項(xiàng)B不正確;由于資本規(guī)模不變，所以選項(xiàng)D不正確。

　　3[單選題] 在通貨膨脹持續(xù)期，為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的防范措施包括(　　)。

　　A.進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)資本保值

　　B.取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定

　　C.采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)

　　D.與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失

　　參考答案：C

　　參考解析：在通貨膨脹持續(xù)期，為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的防范措施包括(1)企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);(2)調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失。

　　4[單選題] 投資風(fēng)險中，非系統(tǒng)風(fēng)險的特征是(　　)。

　　A.不能被投資多樣化所稀釋

　　B.不能消除而只能回避

　　C.通過投資組合可以分散

　　D.對各個投資者的影響程度相同

　　參考答案：C

　　參考解析：非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過證券資產(chǎn)持有的多樣化來抵消，組合中包括的證券資產(chǎn)越多，風(fēng)險分散越充分，當(dāng)組合中證券資產(chǎn)種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險分散掉，但非系統(tǒng)風(fēng)險對不同的投資者來說影響程度是不同的。

　　5[單選題] 在評價和考核實(shí)際成本時，往往需要使用插值法來計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”的彈性預(yù)算方法是(　　)。

　　A.公式法

　　B.列表法

　　C.因素分析法

　　D.增量分析法

　　參考答案：B

　　參考解析：運(yùn)用彈性預(yù)算法的列表法編制預(yù)算，在評價和考核實(shí)際成本時，往往需要使用插值法來計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩。所以本題答案為選項(xiàng)B。

　　6[單選題] 企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機(jī)是(　　)。

　　A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)

　　B.支付性籌資動機(jī)

　　C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)

　　D.調(diào)整性籌資動機(jī)

　　參考答案：D

　　參考解析：調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。具體原因大致有二：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng);二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。所以選項(xiàng)D是答案。

　　7[簡答題]

　　某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表(部分)如表6-5所示。

　　要求：

　　(1)計(jì)算表6-5中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。

　　(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo)：

　　①靜態(tài)回收期;

　�、趦衄F(xiàn)值;

　　③原始投資額現(xiàn)值;

　�、墁F(xiàn)值指數(shù)。

　　(3)評價該項(xiàng)目的財務(wù)可行性。

　　參考解析：(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目： A=-1900+1000=-900

　　B=900-(-900)=1800

　　(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo)：

　　①靜態(tài)回收期：

　　包括投資期的靜態(tài)回收期

　　=3+900/1800=3.5(年)

　　不包括投資期的靜態(tài)回收期

　　=3.5-1=2.5(年)

　�、趦衄F(xiàn)值為1863.3萬元

　　③原始投資額現(xiàn)值=1000+943.4=1943.4(萬元)

　�、墁F(xiàn)值指數(shù)=1+1863.3/1943.4=1.96

　　(3)評價該項(xiàng)目的財務(wù)可行性：

　　因?yàn)樵擁?xiàng)目的凈現(xiàn)值為1863.3萬元，大于0(或現(xiàn)值指數(shù)大于1)，所以該項(xiàng)目具備財務(wù)可行性。

　　[提示]對于包括投資期的回收期，可以按照插值法計(jì)算，方法是：選擇累計(jì)現(xiàn)金凈流量大于0和小于0的兩個相鄰的時點(diǎn)，然后根據(jù)包括投資期的回收期的累計(jì)現(xiàn)金凈流量等于0，用插值法即可計(jì)算出包括投資期的靜態(tài)投資回收期。

　　本題中，由于第3年年末時的累計(jì)現(xiàn)金凈流量小于0(-900萬元)，第4年年末時的累計(jì)現(xiàn)金凈流量大于0(900萬元)，所以，假設(shè)包括投資期的靜態(tài)投資回收期為m年，則有(3-m)/(3-4)=(-900-0)/(-900-900)，解得：m=3+900/1800=3.5(年)。

　　8[單選題] 某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性流動資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是(　　)。

　　A.激進(jìn)融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.折中融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　參考答案：A

　　參考解析：流動資產(chǎn)融資策略包括三種，分別是期限匹配融資策略、保守融資策略、激進(jìn)融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險，故保守融資策略的風(fēng)險最小;激進(jìn)意味著膽大，愿意冒險，故激進(jìn)融資策略的風(fēng)險最大;期限匹配融資策略則風(fēng)險居中。而短期資金由于期限短，到期無法還本的可能性大，所以，融資風(fēng)險大于長期資金。也就是說，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進(jìn)融資策略、期限匹配融資策略、保守融資策略。由于在期限匹配融資策略中，短期資金=波動性流動資產(chǎn)，所以，激進(jìn)融資策略中，短期資金>波動性流動資產(chǎn)，因此本題答案為選項(xiàng)A。

　　9[判斷題] 理想標(biāo)準(zhǔn)成本考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差，屬于企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差等。所以本題的說法錯誤。

　　10[判斷題] 只要企業(yè)有足夠的未指明用途的留存收益就可以發(fā)放現(xiàn)金股利。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：公司宣告支付現(xiàn)金股利時，除了要有足夠的留存收益外，還要有足夠的現(xiàn)金。所以本題的說法錯誤。

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