51

　　某公司2015年年初發(fā)行了面值1000元的債券10000張，債券期限5年，票面利率為2%(如果單獨發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為6%)，每年年末付息。同時每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的10份認股權(quán)證，該認股權(quán)證為歐式認股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價格為8元/股。認股權(quán)證存續(xù)期為24個月(即2015年1月1日到2017年1月1日)，行權(quán)期為認股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日(行權(quán)期間權(quán)證停止交易)。假定債券和認股權(quán)證發(fā)行當日即上市。

　　公司2015年年末A股總數(shù)為30億股(當年未增資擴股)，當年實現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計認股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認股權(quán)證價格為1.5元。

　　要求：

　　(1)計算公司發(fā)行該附帶認股權(quán)證債券相比一般債券2015年可節(jié)約的利息為多少?

　　(2)2015年公司的基本每股收益為多少?

　　(3)為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價應(yīng)達到的水平最低為多少?公司市盈率維持在20倍的水平，基本每股收益最低應(yīng)達到多少?

　　(4)判斷該債券屬于哪種可轉(zhuǎn)換債券，利用這種籌資方式，公司的籌資風(fēng)險有哪些?

　　參考解析：

　　(1)2015年可節(jié)約的利息=1000×10000×(6%-2%)=400000(元)

　　(2)基本每股收益=9/30=0.3(元/股)

　　(3)為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價=8元

　　每股收益=市價/市盈率=8/20=0.4(元)

　　(4)該債券屬于可分離交易的可轉(zhuǎn)換債券，這類債券發(fā)行時附有認股權(quán)證，是認股權(quán)證和公司債券的組合，又被稱為可分離的附認股權(quán)證的公司債券。

　　利用這種籌資方式公司面臨的風(fēng)險首先是仍然需要還本付息(利息雖然低但仍有固定的利息負擔)，其次是如果未來股票價格低于行權(quán)價格，認股權(quán)證持有人不會行權(quán)，公司就無法完成股票發(fā)行計劃，無法籌集到相應(yīng)資金。

掃描/長按二維碼幫助會計師考試通關(guān)

2017中級會計真題答案

下載10頁精華點題講義

下載歷年會計師真題卷

了解2018會計報考指南

會計職稱萬題庫 | 微信搜索"萬題庫會計職稱考試"

　　相關(guān)推薦：

　　[推薦]2017年中級會計職稱考試全面沖刺備考專題

　　2017年中級會計職稱經(jīng)濟法通關(guān)必做模擬試卷匯總

　　考試吧2017中級會計職稱考試各科目每日一練匯總