1 [單選題] 有時(shí)速動(dòng)比率小于1也是正常的.比如( )。
A.流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn)
B.應(yīng)收賬款不能實(shí)現(xiàn)
C.大量采用現(xiàn)金銷售
D.存貨過多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少
【答案】C
【解析】通常認(rèn)為速動(dòng)比率為1是正常的，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低，這只是一般看法，因行業(yè)不同速動(dòng)比率也有很大差別，不能一概而論。例如采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動(dòng)比率也是很正常的。
2 [單選題] 企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，租賃費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為( )萬元。
[(P/F，12%，5)=0.5674、(P/A，12%，5)=3.6048]
A.123.8
B.138.7
C.1 23.15
D.108.6
參考答案：C
參考解析：
后付租金=[500-5 ×(P/F，12%，5)]/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]=(500-5 ×0.5674)/4.037=123.15(萬元)。
3 [單選題] 不是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)直接編制的預(yù)算是( )。
A.直接材料預(yù)算
B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算
C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算
D.直接人工預(yù)算
參考答案：C
【解析】直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的，而銷售費(fèi)用預(yù)算是根據(jù)銷售預(yù)算編制的，管理費(fèi)用多屬于固定成本，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期可預(yù)見變化來調(diào)整，與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系。
4 [判斷題] 對于盈余不穩(wěn)定的公司而言，較多采取低股利政策。( )
A.√
B.×
【答案】√
【解析】盈余不穩(wěn)定的公司對未來盈余的把握小，不敢貿(mào)然采取高股利的政策。
5 [多選題] 與增量預(yù)算編制方法相比，零基預(yù)算編制方法的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A.編制工作量小
B.可以重新審視現(xiàn)有業(yè)務(wù)的合理性
C.可以避免前期不合理費(fèi)用項(xiàng)目的干擾
D.可以調(diào)動(dòng)各部門降低費(fèi)用的積極性
參考答案：B,C,D
【解析】運(yùn)用零基預(yù)算法編制費(fèi)用預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約，重新審視現(xiàn)有業(yè)務(wù)的合理性，能夠調(diào)動(dòng)各部門降低費(fèi)用的積極性，但其缺點(diǎn)是編制工作量大。
6 [多選題] 兩支剛發(fā)行的平息債券，面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報(bào)酬率，下列說法中正確的有( )。
A.如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低
B.如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值高
C.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值高
D.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值低
參考答案：B,C
7 [簡答題]
某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后，銀行提出三種方案：
(1)如采用收款法付息，利息率為7%;
(2)如采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%;
(3)如采用加息法付息，利息率為5%。
要求：如果你是該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種支付利息的方式，并說明理由。
【答案】
(1)采取收款法實(shí)際年利率=名義利率=7%
(2)采取貼現(xiàn)法實(shí)際年利率=(10000×6%)÷[10000 ×(1-6%)]=6.38%
(3)采取加息法實(shí)際年利率=(10000 × 5%)÷(10000÷2)=10%
因貼現(xiàn)法付息方式下實(shí)際年利率最低，所以應(yīng)采用貼現(xiàn)法付息。
8 [多選題] 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。下列會(huì)使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的方式有( )。
A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期
B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期
C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
D.延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期
參考答案：C,D
參考解析：
選項(xiàng)A、B會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長。相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。
9 [簡答題]
A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本3500萬元，其中債務(wù)資本1400萬元(年利息140萬元);普通股股本210萬元(210萬股，面值1元，市價(jià)5元)，資本公積1000萬元，留存收益890萬元。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資2800萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。有三種籌資方案：
甲方案：增發(fā)普通股400萬股，每股發(fā)行價(jià)6元;同時(shí)向銀行借款400萬元，利率保持原來的10%
乙方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價(jià)6元;同時(shí)溢價(jià)發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券，票面利率15%。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券，票面利率15%;由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款300萬元，利率10%。
要求：
(1)計(jì)算甲方案與乙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤;
(2)計(jì)算乙方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤;
(3)計(jì)算甲方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤;
(4)若企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤為500萬元時(shí)應(yīng)如何籌資;
(5)判斷企業(yè)應(yīng)如何選擇籌資方式。
【答案】
若企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤為500萬元時(shí)應(yīng)當(dāng)采用甲籌資方案。
(5)當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤小于515.5萬元時(shí)應(yīng)采用甲方案，當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于515.5萬元但小于751.25萬元時(shí)應(yīng)采用乙方案，當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于751.25萬元時(shí)應(yīng)采用丙方案。
10 [簡答題]
某公司銷售商品均采用賒銷方式，預(yù)計(jì)的年度賒銷收入為5000萬元，信用條件是(3/10，2/20，N/45)，其變動(dòng)成本率為40%，資本成本率為10%，收賬費(fèi)用為120萬元。
預(yù)計(jì)占賒銷額60%的客戶會(huì)利用3%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額18%的客戶會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期滿時(shí)付款。一年按360天計(jì)算。
要求：
(1)計(jì)算邊際貢獻(xiàn)總額;
(2)計(jì)算平均收賬期;
(3)計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額;
(4)計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本;
(5)計(jì)算現(xiàn)金折扣成本;
(6)計(jì)算該信用政策下的相關(guān)稅前損益。
參考解析：
(1)邊際貢獻(xiàn)總額=5000×(1-40%)=3000(萬元)
(2)平均收賬期=60%×10+18%×20+(1-60%-18%)×45=19.5(天)
(3)應(yīng)收賬款平均余額=5000/360×19.5=270.83(萬元)
(4)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=270.83 ×40%×10%=10.83(萬元)
(5)現(xiàn)金折扣成本=5000×60%×3%+5000×18%×2%=108(萬元)
(6)相關(guān)稅前收益=3000-(10.83+120+108)=2761.17(萬元)。
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