1

　　[判斷題]其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。( )

　　參考答案：對

　　參考解析：

　　此題主要考核影響資本成本的因素。在其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。

　　2

　　[單選題] 某公司生產所需的零件全部通過外購取得，公司根據擴展的經濟訂貨量模型確定訂貨批量。下列情形中，能夠導致零件經濟訂貨量增加的是(　　)。

　　A.

　　供貨單位需要的訂貨提前期延長

　　B.

　　每次訂貨的變動成本增加

　　C.

　　供貨單位每天的送貨量增加

　　D.

　　供貨單位延遲交貨的概率增加

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　選項A錯誤：供貨單位需要的訂貨提前期延長，不影響經濟訂貨量，只影響再

　　和使用的經濟訂貨批量計算公式根號里面表達式的分子會增加，從而導致經濟訂貨量增加;選項C錯誤：由上式可知，供貨單位每天的送貨量(P)增加，導致經濟訂貨量減少;選項D錯誤：供貨單位延遲交貨的概率增加，只影響保險儲備量，而不影響經濟訂貨量。

　　3

　　[多選題]如果其他因素不變，一旦貼現率提高，則下列指標中其數值將會變小的有(　　)。

　　A.

　　現值指數

　　B.

　　凈現值

　　C.

　　內含報酬率

　　D.

　　動態(tài)回收期

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　內含報酬率指標是方案本身的報酬率，其指標大小不受貼現率高低的影響。貼現率提高，動態(tài)投資回收期指標會變大。

　　4

　　[多選題] 下列各項中，屬于約束性固定成本的有(　　)。

　　A.

　　管理人員薪酬

　　B.

　　按直線法計提的固定資產折舊費

　　C.

　　職工培訓費

　　D.

　　研究開發(fā)支出

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　管理人員薪酬和按直線法計提的固定資產折舊費屬于約束性固定成本;職工培訓費和研究開發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

　　5

　　[判斷題]在經營杠桿系數一定的條件下，權益乘數與總杠桿系數成反比。( )

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　經營杠桿系數一定，權益乘數越大，負債程度越高，財務杠桿系數越大，總杠桿系數越大。二者成正比。

　　6

　　[判斷題]每股股利與企業(yè)盈利能力是同方向變動的。(　　)

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　【答案】×

　　【解析】上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機會。

　　7

　　[簡答題]某人擬購房，開發(fā)商提出三種方案，第一種方案是5年后付120萬元，第二方案是從現在起每年末付20元，連續(xù)5年，第三方案是從現在起每年初付18萬元，連續(xù)5年，若目前的銀行存款利率是10%，購房者應如何付款較為有利?(用現值比較)

　　參考解析：

　　方案1現值：P1=120×(P/F，10%，5)=74.51(萬元)

　　方案2的現值：P2=20×(P/A，10%，5)=75.82(萬元)

　　方案3的現值：P3=18×(P/A，10%，5)×(1+10%)=75.06(萬元)

　　由于方案1的現值最小，所以應選擇方案1，即5年后一次性付120萬元。

　　8

　　[簡答題]A公司的2014年度財務報表主要數據如下：

　　單位：萬元 營業(yè)收入 4000

　　息稅前利潤 400

　　利息支出 100

　　股東權益(400萬股，每股面值1元) 2000

　　權益乘數 2

　　該公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假設債務資本均為5年期、每年付息一次的平價債券。該公司股票2014年12月31日的市盈率為20，股利的固定增長率為3.73%。

　　要求：

　　(1)計算該公司2014年的凈利潤、每股收益和每股股利;

　　(2)計算該公司2014年12月31日的每股市價;

　　(3)計算該公司的普通股資本成本、債券資本成本和平均資本成本(按賬面價值權數計算);

　　(4)假設該公司為了擴大業(yè)務，2015年需要新增資本2000萬元，追加資本有兩種方式籌集：全部通過增發(fā)普通股或全部通過銀行長期借款取得。如果增發(fā)普通股籌集，預計每股發(fā)行價格為20元;如果通過長期借款籌集，長期借款的年利率為6%。假設A公司固定的經營成本和費用可以維持在2014年每年1600萬元的水平不變，變動成本率也可以維持2014年50%的水平不變。

　　計算：

　�、賰煞N追加籌資方式的每股收益無差別點的銷售收入及此時的每股收益。

　　②兩種追加籌資方式在每股收益無差別點時的經營杠桿系數和財務杠桿系數。

　�、廴纛A計2015年追加籌資后的銷售增長率為20%，依據每股收益的高低確定應采用何種籌資方式。

　　參考解析：

　　(1)凈利潤=(400-100)×(1-25%)=225(萬元)

　　A公司2014年12月31日的每股收益=225/400=0.56(元)

　　A公司2014年12月31日的每股股利=(225×60%)/400=0.34(元)。

　　(2)A公司2014年12月31日的每股市價=市盈率×每股收益=20×0.56=11.2(元)。

　　權益乘數為2，則產權比率為1，資產負債率=50%

　　股東權益=債務資本=2000萬元

　　債券票面年利率=100/2000=5%

　　債券的資本成本=5%×(1-25%)=3.75%

　　平均資本成本=3.75%×50%+6.88%×50%=5.32%。

　　(4)①設每股收益無差別點的銷售收入為x，則有：

　�、�2015年追加籌資后的銷售增長率為20%，則預計銷售收入=4000×(1+20%)=4800(萬元)，由于追加籌資后的預計銷售收入4800萬元大于每股收益無差別點的銷售收入4600萬元，借款籌資的每股收益大于增發(fā)股票籌資的每股收益，所以，應選擇借款籌資。

　　9

　　[簡答題]甲公司只生產一種A產品，為了更好地進行經營決策和目標控制，該公司財務經理正在使用2015年相關數據進行量本利分析，有關資料如下：

　　(1)2015年產銷量為8000件，每件價格1000元。

　　(2)生產A產品需要的專利技術需要從外部購買取得，甲公司每年除向技術轉讓方支付50萬元的固定專利使用費外，還需按銷售收入的10%支付變動專利使用費。

　　(3)2015年直接材料費用200萬元，均為變動成本。

　　(4)2015年人工成本總額為180萬元，其中：生產工人采取計件工資制度，全年人工成本支出120萬元，管理人員采取固定工資制度，全年人工成本支出為60萬元。

　　(5)2015年折舊費用總額為95萬元，其中管理部門計提折舊費用15萬元，生產部門計提折舊費用80萬元。

　　(6)2015年發(fā)生其他成本及管理費用87萬元，其中40萬元為變動成本，47萬元為固定成本。

　　要求：

　　(1)計算A產品的單位邊際貢獻、保本銷售量和安全邊際率。

　　(2)計算甲公司稅前利潤對銷售量和單價的敏感系數。

　　(3)如果2016年原材料價格上漲20%，其他因素不變，A產品的銷售價格應上漲多大幅度才能保持2015年的利潤水平?

　　參考解析：

　　【答案】

　　(1)固定成本=500000+950000+600000+470000=2520000(元)

　　單位變動成本=1000×10%+(2000000+1200000+400000)÷8000=100+450=550(元)

　　單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=1000-550=450(元)

　　保本銷售量=2520000/450=5600(件)

　　保本作業(yè)率=5600/8000×100%=70%

　　安全邊際率=1-保本作業(yè)率=30%

　　(2)當前利潤=(1000-550)×8000-2520000=1080000(元)

　　當銷售量增長10%時：

　　稅前利潤=(1000-550)×8000×(1+10%)-2520000=1440000(元)

　　稅前利潤變動百分比=(1440000-1080000)/1080000=33.33%

　　銷售量的敏感系數=33.33%/10%=3.33

　　當單價增長10%時：

　　單位變動專利使用費增加=1000×10%×10%=10(元)

　　單位變動成本=550+10=560(元)

　　稅前利潤=[1000 ×(1+10%)-560]×8000-2520000=1800000(元)

　　稅前利潤變動百分比=(1800000-1080000)/1080000=66.67%

　　單價的敏感系數=66.67%/10%=6.67

　　(3)設單價為P

　　則單位變動成本=P×10%+[2000000×(1+20%)+1200000+400000)]÷8000=P×10%+500

　　因為利潤不變，則：(P-P×10%-500)×8000-2520000=1 080000

　　P=[(1080000+2520000)/8000+500]/(1-10%)

　　P=1055.56(元)

　　價格的上漲幅度=(1055.56-1000)/1000=5.56%。

　　10

　　[多選題]在生產多產品的企業(yè)中，下列會影響企業(yè)總邊際貢獻率的因素有(　　)。

　　A.

　　增加變動成本率較低的產品銷量

　　B.

　　減少固定成本負擔

　　C.

　　提高售價

　　D.

　　降低變動成本

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：

　　【答案】ACD

　　【解析】固定成本的高低不會影響邊際貢獻。

關注566會計職稱微信第一時間獲取試題、內部資料等信息!

會計職稱題庫【手機題庫下載】 | 微信搜索"566會計職稱"

　　相關推薦：

　　考試吧策劃：2016年中級會計職稱考試備考專題

　　2016年中級會計職稱考試《各科目》大綱匯總

　　各地2016中級會計職稱考試補報名時間及入口匯總