5.2013年下半年以來，最為火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融莫過于余額寶類理財產(chǎn)品、第三方支付、P2P網(wǎng)貸平臺和眾籌。

　　香港永隆銀行董事長、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院學(xué)術(shù)顧問委員會委員馬蔚華表示，監(jiān)管當(dāng)局對新生事物采取一種扶植和容忍的態(tài)度，發(fā)展到一定時期因勢利導(dǎo)，建立制度、進行規(guī)范，給互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年的快速發(fā)展創(chuàng)造了一個條件。

　　對金融的“敬畏之心”是央行支付結(jié)算司副司長樊爽文提及的關(guān)鍵詞。他表示，不管怎么樣界定互聯(lián)網(wǎng)金融，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展還是應(yīng)該遵循金融業(yè)的一些基本規(guī)律和內(nèi)在要求,核心仍是風(fēng)險管理。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了“安全與效率”平衡的思考，對監(jiān)管而言則是“創(chuàng)新與監(jiān)管”的平衡。樊爽文稱：“金融監(jiān)管體制、理念和監(jiān)管的方式都需要與時俱進，功能監(jiān)管應(yīng)該是勢在必行的一個要求。”

　　金融交叉混業(yè)越來越頻繁且復(fù)雜的今天，分業(yè)監(jiān)管的格局并沒有改變，這就導(dǎo)致一些金融交叉的部分可能會處于監(jiān)管真空地帶，也有專家提出功能監(jiān)管。不過按照目前互聯(lián)網(wǎng)金融歸口監(jiān)管來看，“功能監(jiān)管”如何實現(xiàn)是一個難題。

　　“在互聯(lián)網(wǎng)時代，伴隨著效率的提高、成本的降低和消費者群體的擴大，風(fēng)險形成和傳遞的速度也大大加快了，風(fēng)險管理更加復(fù)雜。所以，對金融監(jiān)管來講，需要進一步加強，而不是放松�！狈�爽文表示。

　　而在業(yè)界期待已久的“負面清單”監(jiān)管模式上，樊爽文也提出了不同的見解。由于金融系統(tǒng)的特殊性，風(fēng)險的系統(tǒng)性、傳遞性和敏感性，他認為在金融領(lǐng)域?qū)嵤�“負面清單”管理弊大于利。同時，他也提出同一個市場同類的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)保持監(jiān)管的一致性。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)態(tài)慢慢區(qū)分以后，將不僅僅是央行在監(jiān)管。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長、清華大學(xué)國家金融研究院副院長廖理在做客人民網(wǎng)直播室時表示，互聯(lián)網(wǎng)金融可以分類。代表不同的業(yè)態(tài)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險、監(jiān)管必然是指其中的一個業(yè)態(tài)，分得越細，才能把工作做得越好。

　　央行副行長劉士余在首屆清華五道口全球金融論壇上，再次給余額寶等背后的貨幣基金定性，不是金融創(chuàng)新。他認為，創(chuàng)新要看不同的程度。改變進程的實質(zhì)創(chuàng)新叫創(chuàng)新，流程與工具的創(chuàng)新也叫創(chuàng)新。余額寶背后的貨幣基金主要投資于銀行間拆借市場，在銀行資金緊張時，為銀行提供成本較高的流動性，貨幣基金早已有之，銀行拆借早已有之，算不上什么本質(zhì)創(chuàng)新。但毋庸置疑的是，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)手段以光速聚集沙粒般的小資金，可算得上是偉大的技術(shù)創(chuàng)新。截至2014年2月底，余額寶規(guī)模約為5000億元，其對應(yīng)的天弘增利寶已超過了全球聞名的富達反向基金等著名基金產(chǎn)品，躋身全球前十大基金行列。只有互聯(lián)網(wǎng)高效才能做到這一點。銀行只能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代的發(fā)展，無論你喜歡還是不喜歡，互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的大趨勢都不會改變。

　　中國金融既需要本質(zhì)創(chuàng)新，也需要技術(shù)手段創(chuàng)新。余額寶等貨幣基金之所以能夠大行其道，并不是因為解決了實體經(jīng)濟的融資難題，而是讓余額寶的購買者可以趁著銀行資金緊張之時大賺一筆。銀行以及相關(guān)人士當(dāng)然不爽，但生意之道就是交易互贏，一方有需要，一方提供需要獲利。表面上，銀行的市場被人分了去。變小了，但由于效率改善，市場會變大，每個人都更大了。我們看到的是，任何行業(yè)參與者越來越多，市場越來越大，每個人都做大了，而不是相反只有一個人玩，市場越來越大，這個唯一的玩家也越玩越大。長期看。談不上對銀行造成沖擊。

　　余額寶沖擊了什么?沖擊了銀行的壟斷經(jīng)營，沖擊了存款利率管制。這種沖擊對于要面對世界競爭的銀行也是好事。

　　6.習(xí)近平總書記在黨的十八屆三中全會《決定》說明中強調(diào)，全面深化改革，要真正向前展望、超前思維、提前謀局。在金融領(lǐng)域改革方案的設(shè)計與實施上，我們必須認真貫徹三中全會精神，依靠創(chuàng)新和組合使用政策分析工具，提高政策制定的精準(zhǔn)性和實施的可控性，推進金融治理能力現(xiàn)代化。

　　改革越是進入深水區(qū)。越需要新的政策工具。從我國公共政策制定看，往往注重于定性分析，缺乏量化判斷。往往是問題談得透，也有共識，但如何改、改革所帶來的影響有多大，誰也說服不了誰，難以拿出令各方信服的方案。

　　國際上的通行做法，一般是在重大經(jīng)濟金融公共政策出臺時，運用一系列政策工具對政策出臺的成本與收益進行測算分析。這次國際金融危機后，國際金融監(jiān)管改革就大量運用了這些工具。例如，在巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出臺過程中，定量測算對于把握改革力度、平衡各方利益發(fā)揮了重要作用。

　　因此，我們要有效避免經(jīng)濟金融改革和政策制定陷入口水戰(zhàn)，一個重要的方面就是運用成本一收益分析、定量影響測算、壓力測試等方法。前瞻性地做好改革中突發(fā)事件的應(yīng)對預(yù)案，全面提升政策制定的科學(xué)化、規(guī)范化水平，真正做到積極有序。

　　運用成本一收益分析，把握好改革的推進強度。利益調(diào)整是各國政府推進改革時面臨的共同難題，而成本一收益分析方法，就反映了國際上在推進公共政策可衡量性方面取得的新進展。成本一收益分析是通過考量一項政策的直接收益與成本、間接收益與成本，綜合評估政策可行性并比較不同方案的優(yōu)劣，以實現(xiàn)社會福利最大化。例如，對于城鎮(zhèn)化這項影響廣泛的重大規(guī)劃，就可以通過成本一收益分析法，匡算比較其直接間接、近期遠期的成本和收益，在此基礎(chǔ)上選擇合理的推進路徑。

　　7.2014年3月5日，第十二屆全國人民代表大會第二次會議在人民大會堂開幕。國務(wù)院總理李克強在做政府工作報告時提出，要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制�！白尳鹑诔蔀橐怀鼗钏�,更好地澆灌小微企業(yè)、‘三農(nóng)’等實體經(jīng)濟之樹�！边@也是互聯(lián)網(wǎng)金融首度寫入兩會政府工作報告。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融成為2014年兩會的熱點話題。2014年3月4日，全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長周小川表態(tài)，近期國內(nèi)匯率變化屬于正常波動，“余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會取締”。當(dāng)天，央行副行長易綱、潘功勝也公開表態(tài)，對余額寶代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)予以正面肯定。兩會期間，有部分金融機構(gòu)代表向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)施壓，提出加強監(jiān)管，甚至拋出予以取締的論調(diào)。也有經(jīng)濟學(xué)家表示，余額寶是市場選擇的結(jié)果，而不是壟斷操縱的結(jié)果。“讓市場在資源配置中起決定性作用”的前提就是讓價格規(guī)律主導(dǎo)市場的資源流向。

　　李克強總理也在報告中指出。改革是最大的紅利�！耙獜娜罕娮钇谂蔚念I(lǐng)域改起，從制約經(jīng)濟社會發(fā)展最突出的問題改起，從社會各界能夠達成共識的環(huán)節(jié)改起，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，積極推進有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革，破除制約市場主體活力和要素優(yōu)化配置的障礙，讓全社會創(chuàng)造潛力充分釋放，讓公平正義得以彰顯，讓全體人民共享改革發(fā)展成果”。

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