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　　第六章 理財規(guī)劃計算工具與方法

　　第一節(jié) 貨幣時間價值的基本概念

　　考點1 貨幣時間價值概念與影響因素

　　貨幣的時間價值，是指貨幣在無風(fēng)險的條件下.經(jīng)歷一定時問的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是指貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值.也被稱為資金的時間價值。

　　(1)貨幣之所以具有時間價值是因為：

　�、佻F(xiàn)在持有的貨幣可以用作投資，從而獲得投資回報：

　�、谪泿诺馁徺I力會受到通貨膨脹的影響而降低：

　�、畚磥淼耐顿Y收入預(yù)期具有不確定性。

　　(2)影響貨幣時間價值的因素包括：

　�、贂r間。時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素，時間越長，貨幣時間價值越明顯。

　�、谑找媛驶蛲ㄘ浥蛎浡�。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素.而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。

　�、蹎卫�和復(fù)利。單利以初始本金為基數(shù)計算收益，而復(fù)利以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。

　　難點點撥

　　了解貨幣具有時間價值的原因及其影響因素，知道單利和復(fù)利怎么計算。

　　備考提示

　　內(nèi)容較簡單，多選題以及判斷題出題概率較大。

　　考點2 時間價值的基本參數(shù)及現(xiàn)值與終值的計算

　　1.時間價值的基本參數(shù)

　　(1)現(xiàn)值，貨幣現(xiàn)在的價值(PV)。

　　(2)終值，貨幣在未來某個時點的價值(FV)，包括單利終值和復(fù)利終值;其中如果一定金額的本金按照單利計算若干期后的本利和就是單利終值.如果一定金額的本金按照復(fù)利計算若干期后的本利和就是復(fù)利終值。

　　(3)時間，貨幣資金價值的參照系(t)。

　　(4)利率(或通貨膨脹率)，影響貨幣時間價值程度的要素(r)。

　　2.現(xiàn)值與終值的計算

　　(1)單期中的終值。計算公式為：

　　FV=PV×(1+r)

　　(2)單期中的現(xiàn)值。計算公式為：

　　PV=FV/(1+r)

　　(3)多期中的終值。計算公式為：

　　FV=PV×(1+r)t

　　(4)多期中的現(xiàn)值。計算公式為：

　　PV=FV/(1+r)t

　　難點點撥

　　掌握單利和復(fù)利的終值、現(xiàn)值的計算方法，熟記公式。

　　備考提示

　　出單選計算題的幾率非常大，考生要理解記憶公式。

　　考點3 72法則和有效利率的計算

　　1.72法則

　　金融學(xué)上的72法則是用作估計一定投資額倍增或減半所需要的時間的方法.即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需時間。

　　這個法則只適用于利率(或通貨膨脹率)在一個合適的區(qū)間內(nèi)的情況下.若利率太高則不適用。

　　2.有效利率的計算

　　(1)復(fù)利期間與復(fù)利期間數(shù)量。復(fù)利期間數(shù)量是指一年內(nèi)計算復(fù)利的次數(shù)。

　　(2)有效年利率。名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算為：

　　EAR=[1+(r/m)]m-1

　　(3)連續(xù)復(fù)利。當(dāng)復(fù)利期間變得無限小的時候，相當(dāng)于連續(xù)計算復(fù)利。連續(xù)復(fù)利情況下.

　　計算終值的一般公式是：

　　FV=PV×en

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