>>>關(guān)注萬題庫銀行從業(yè)考試微信，下載精華復(fù)習(xí)資料

　　點(diǎn)擊查看：2018初級(jí)銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》高頻考點(diǎn)匯總

　　第四章：理財(cái)產(chǎn)品概述

　　第三節(jié) 其他理財(cái)產(chǎn)品

　　考點(diǎn)1 股票

　　1.股票的分類

　　由于我國(guó)股市正經(jīng)歷著先發(fā)展、后規(guī)范的歷程,我國(guó)股票的通俗分類和國(guó)外有所不同。在上市公司的股票中,一般可將其分為流通股及非流通股兩大類。

　　2.股票的發(fā)行和交易

　　股票發(fā)行市場(chǎng)是股票發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)資本，按照一定的法律規(guī)定程序，向投資者出售新股票所形成的市場(chǎng)。股票的出售通過股票承銷商(證券公司)進(jìn)行。

　　證券交易遵循時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則。

　　3.股票投資基礎(chǔ)

　　理性的股票投資過程應(yīng)該包括確定投資政策→股票投資分析→投資組合→評(píng)估業(yè)績(jī)→修正投資策略五個(gè)步驟。其中，股票投資分析作為其中一環(huán)，是成功進(jìn)行股票投資的重要基礎(chǔ)。

　　個(gè)人投資者進(jìn)行股票投資時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)分散，組合投資;

　　(2)量力而行，合理選擇;

　　(3)定期評(píng)估，修正策略。

　　難點(diǎn)點(diǎn)撥

　　時(shí)間優(yōu)先的原則是指在買和賣報(bào)價(jià)相同時(shí)，在時(shí)間序列上，按報(bào)價(jià)先后順序依次成交。

　　價(jià)格優(yōu)先原則是指價(jià)格最高的買方報(bào)價(jià)與價(jià)格最低的賣方報(bào)價(jià)優(yōu)于其他一切報(bào)價(jià)而成交。

　　在進(jìn)行股票投資時(shí)，投資者要在可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)收益最大化。

　　備考提示

　　這部分內(nèi)容可結(jié)合前面股票市場(chǎng)進(jìn)行記憶，適當(dāng)了解即可。

　　考點(diǎn)2 中小企業(yè)私募債

　　1.中小企業(yè)私募債制度介紹

　　上海和深圳證券交易所《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》明確，中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓.約定在一定期限還本付息的公司債券。私募債券由證券公司承銷。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍。期限在一年(含)以上。

　　合格投資者可通過上海交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)、深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)或證券公司進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。私募債券以現(xiàn)貨及滬深交易所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。采取其他方式轉(zhuǎn)讓的，報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　中小企業(yè)私募債具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：

　　(1)發(fā)行門檻低、成本可控;

　　(2)無強(qiáng)制性信用評(píng)級(jí)要求;

　　(3)可無擔(dān)保、無抵押;

　　(4)發(fā)行期限可長(zhǎng)可短;

　　(5)發(fā)行利率較目前中小企業(yè)常用的民間借貸成本低;

　　(6)采用交易所備案制、效率高、可預(yù)見;

　　(7)發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，資金用途靈活;

　　(8)40%規(guī)定突破;

　　(9)無產(chǎn)業(yè)政策限定。

　　2.中小企業(yè)私募債投資要求

　　中小企業(yè)私募債的投資者實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理。

　　參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的合格投資者，應(yīng)符合下列條件：

　　(1)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等;

　　(2)上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;

　　(3)注冊(cè)資本不低于人民幣1 000萬元的企業(yè)法人;

　　(4)合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5 000萬元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1 000萬元的合伙企業(yè)：

　　(5)經(jīng)交易所認(rèn)可的其他合格投資者。另外，發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東.可參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。承銷商可參與其承銷私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。

　　上海證券交易所《試點(diǎn)辦法》列出對(duì)合格機(jī)構(gòu)投資者和合格個(gè)人投資者具體條件要求。

　　其中.合格個(gè)人投資者的條件包括個(gè)人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬元;具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn);理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)。與上交所不同的是，深交所《試點(diǎn)辦法》對(duì)合格個(gè)人投資者的要求沒有明確列示。

　　3.中小企業(yè)私募債的特征

　　總體來看.中小企業(yè)私募債作為理財(cái)工具具有以下特征：

　　(1)中小企業(yè)私募債的一大關(guān)鍵特點(diǎn)是不用行政許可，直接由證券公司自己做方案，就可以推向市場(chǎng).證券公司的信用往往對(duì)私募債的信用產(chǎn)生較大影響。

　　(2)募集資金用途沒有任何限制，非常靈活，可以償還貸款，也可補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金。

　　(3)中小企業(yè)私募債發(fā)行主體為中小微企業(yè)，發(fā)行資質(zhì)要求低，發(fā)行條件寬松。企業(yè)私募債在流動(dòng)性上低于、在債券違約風(fēng)險(xiǎn)上高于高評(píng)級(jí)債券，其較高的收益背后也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.私募債的三種投資模式

　　目前來看.典型的私募債的投資方式有以下幾種：

　　(1)買入持有。投資人通過細(xì)致的調(diào)研，掌握一些資質(zhì)不錯(cuò)，回報(bào)率不錯(cuò)的私募債，持有到期。

　　(2)杠桿組合。通過發(fā)行設(shè)計(jì)產(chǎn)品或成立合伙制基金形式進(jìn)行融資，進(jìn)行杠桿化投資，這種投資模式收益可能會(huì)很高.但是由于募資一般都通過結(jié)構(gòu)化的形式發(fā)行，投資者自有資金一般都作為投資擔(dān)保的安全墊部分.如果債券出現(xiàn)問題面1臨的風(fēng)險(xiǎn)非常大。

　　(3)利用量化工具買賣私募債。這種模式有兩種，其中一種是把私募債作為投資組合的一部分進(jìn)行組合投資.在獲取私募債的高收益基礎(chǔ)上控制總體風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一種就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益情況建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制模型，這種模式需要對(duì)私募債的違約率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。研究私募債的違約概率，通過建立模型控制風(fēng)險(xiǎn)，找到穩(wěn)健的收益。由于私募債發(fā)行時(shí)間還不長(zhǎng).后一種模式在當(dāng)前階段暫不適合。

　　難點(diǎn)點(diǎn)撥

　　在保護(hù)投資者權(quán)益方面，兩所《試點(diǎn)辦法》在借鑒公司債現(xiàn)有受托管理人、債券持有人大會(huì)等投資者權(quán)益保護(hù)措施的基礎(chǔ)上，要求發(fā)行人設(shè)立償債保障金專戶，建立償債保障金機(jī)制。規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債基金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。

掃描/長(zhǎng)按二維碼幫助銀行考試通關(guān)

了解2018最新考試資訊

了解2018年核心考點(diǎn)

下載各科目歷年真題

了解銀行從業(yè)通關(guān)秘籍

銀行從業(yè)萬題庫 | 微信搜索"萬題庫銀行從業(yè)考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2018銀行專業(yè)資格考試各科目復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)|講義匯總

　　2018銀行專業(yè)資格報(bào)名時(shí)間及入口 | 報(bào)名流程

　　考試吧策劃：銀行專業(yè)資格考試報(bào)考指南專題

　　關(guān)注萬題庫銀行從業(yè)考試微信， 了解更多報(bào)名信息

　　2018年銀行專業(yè)資格考試時(shí)間(初中級(jí)) | 考試科目

　　2018年銀行專業(yè)資格考試復(fù)習(xí)方法及備考經(jīng)驗(yàn)匯總

　　歷年銀行專業(yè)資格真題及答案|解析|估分|下載