查看匯總：2016年銀行專業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》重點(diǎn)精講匯總

　　第二章 個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)

　　2.1 生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

　　2.1.1 生命周期理論

　　1. 生命周期概念

　　生命周期理論是由F.莫迪利尼亞與賓夕法尼亞大學(xué)的R. 布倫博格，A.安多共同創(chuàng)造的。該理論指出，一個(gè)人是在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。

　　在理財(cái)領(lǐng)域，個(gè)人的生命周期與家庭的生命周期緊密相連。家庭的生命周期是指家庭形成期，家庭成長期，家庭成熟期和家庭衰老期的整個(gè)過程。

　　2. 家庭生命周期在金融理財(cái)方面的運(yùn)用

　　(1) 金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期設(shè)計(jì)適合客戶的保險(xiǎn)，信托，信貸理財(cái)套餐。

　　(2) 金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動性，收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。

　　2.1.2 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

　　1. 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的范疇

　　個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)在個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)，針對學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需的財(cái)務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財(cái)活動和財(cái)務(wù)安排。

　　2. 個(gè)人生命周圍各階段的理財(cái)活動

　　(1) 探索期

　　每個(gè)人未來的財(cái)務(wù)狀況從學(xué)生時(shí)代尤其是步入大學(xué)時(shí)就應(yīng)開始準(zhǔn)備。

　　(2) 建立期

　　自完成學(xué)業(yè)走入社會開始第一份工作并領(lǐng)取第一份報(bào)酬開始，真正意義上的個(gè)人理財(cái)生涯才開始。

　　(3) 穩(wěn)定期

　　成家立業(yè)之后，兩人的事業(yè)開始進(jìn)入穩(wěn)定的上升階段，這一時(shí)期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4) 維持期

　　這一時(shí)期是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，收入和財(cái)富積累都處于人生的最佳時(shí)期，更是個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是高風(fēng)險(xiǎn)的組合投資成為主要手段。

　　(5) 高原期

　　這個(gè)時(shí)期基本上沒有什么支出，也沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)積累到了高峰期。主要財(cái)務(wù)任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，積極調(diào)整投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)投資，多配置資金、債務(wù)、儲蓄、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。

　　(6) 退休期

　　主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，這一時(shí)期的主要理財(cái)任務(wù)就是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理支出積蓄的財(cái)富以保障退休期間的正常支出，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。

　　2.2 理財(cái)價(jià)值觀

　　2.2.1 理財(cái)價(jià)值觀的含義

　　理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主要評價(jià)�？蛻粼趥�(gè)人理財(cái)過程中的兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也成強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出;選擇性支出也成任意性支出，對于任意性支出的順序選擇會有所不同。

　　2.2.2 四種典型的理財(cái)價(jià)值觀

　　后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型

　　2.3 客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性

　　2.3.1 影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素

　　1. 年齡

　　客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　2. 資金的投資期限

　　如果用于投資的一項(xiàng)資金可以長時(shí)間持續(xù)進(jìn)行投資而無須考慮短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要有以下幾點(diǎn)因素。

　　(1) 景氣循環(huán)(2) 復(fù)利效益(3) 投資期限，投資期限越長，平均報(bào)酬率越穩(wěn)定。

　　3. 理財(cái)目標(biāo)的彈性

　　理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，可承受的風(fēng)險(xiǎn)也越高。

　　4. 投資者主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　個(gè)人的性格、閱歷、膽識、意識等主觀因素所決定的個(gè)人態(tài)度，直接決定了一個(gè)人對不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品的選擇與決策。

　　5. 學(xué)歷與知識水平

　　掌握專業(yè)技能和擁有高學(xué)歷的人，對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識更清晰，管理風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，往往能從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

　　6. 財(cái)富

　　絕對風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨財(cái)富的增加而增加，而相對風(fēng)險(xiǎn)承受能力未必隨財(cái)富的增加而增加。

　　2.3.2 客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類及風(fēng)險(xiǎn)評估

　　1. 分類

　　(1) 非常進(jìn)取型

　　相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險(xiǎn)、社會負(fù)擔(dān)較輕的人士，他們對投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。

　　(2) 溫和進(jìn)取型

　　愿意承受一定的風(fēng)險(xiǎn)，追求較高的投資收益。

　　(3) 中庸穩(wěn)健型

　　對任何投資都比較理性，尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品。

　　(4) 溫和保守型

　　對風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心。

　　(5) 非常保守型

　　往往對于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否能夠保本，然后才考慮追求收益。

　　2. 個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評估

　　(1) 評估目的

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見強(qiáng)加給客戶，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶自己來確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶認(rèn)識自我，以做出客觀的評估和明智的決策。

　　(2) 常見的評估方法

　　① 定性方法和定量方法：定性評估方法對這些信息的評估基于直覺和印象;定量評估方法可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值。

　�、� 客戶投資目標(biāo)：必須幫助客戶明確自己投資目標(biāo)。

　�、� 對投資產(chǎn)品的偏好：直接的辦法是讓客戶回答自己所偏好的投資產(chǎn)品，也可以讓客戶將投資產(chǎn)品從最喜歡到最不喜歡排序。

　　④ 概率和收益的權(quán)衡：第一，確定/不確定性偏好法。第二，最低成功概率法。所選的成功概率越高，說明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。第三，最低收益法。要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。要求的收益越高，說明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。

　　2.4 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計(jì)算

　　2.4.1 貨幣時(shí)間概念

　　1. 概念

　　將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為貨幣時(shí)間價(jià)值。

　　貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋?1)貨幣可以滿足相當(dāng)消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會成本;(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值;(3)投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　2. 影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素

　　(1) 時(shí)間

　　時(shí)間的長短是影響金錢時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長，金錢的時(shí)間價(jià)值越明顯。

　　(2) 收益率或通貨膨脹率

　　收益率決定一筆貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素。

　　(3) 單利與復(fù)利

　　2.4.2 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算

　　1. 基本參數(shù)

　　現(xiàn)值：貨幣今天的價(jià)值，通常用PV表示。

　　終值：貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，通常用FV表示。

　　時(shí)間：金錢貨幣價(jià)值的參照系，通常用t表示。

　　利率：即影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動要素，通常用r表示。

　　2. 現(xiàn)值和終值的計(jì)算

　　(1) 單期中的終值(2) 單期中的現(xiàn)值(3) 多期的終值和現(xiàn)值

　　3. 復(fù)利期間和有效年利率的計(jì)算

　　(1) 復(fù)利期間(2) 有效年利率(EAR)

　　4. 年金的計(jì)算

　　年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。年金通常用PMT表示。根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)不同，年金可分為期初年金和期末年金。

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