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　　第六節(jié) 資產(chǎn)配置與產(chǎn)品組臺(tái)

　　一、資產(chǎn)配置原理

　　(一)資產(chǎn)配置的概念

　　資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。(二)資產(chǎn)配置的基本步驟

　　第一步，調(diào)查了解客戶。

　　第二步，生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備。

　　第三步，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。

　　建立家庭基本生活保障儲(chǔ)備后，還不能將余錢用于投資，而應(yīng)建立各種保險(xiǎn)保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。

　　第四步，建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備。

　　在了解了客戶的需求，建立了短期現(xiàn)金儲(chǔ)備和中長(zhǎng)期保險(xiǎn)保障后，客戶剩余的資產(chǎn)就是可投資資產(chǎn)，可以用這部分閑置資金來購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

　　第五步，建立多元化的產(chǎn)品組合。

　　理財(cái)經(jīng)理在向客戶推薦產(chǎn)品前，要了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好與資產(chǎn)狀況，根據(jù)客戶的特征與需求科學(xué)、主動(dòng)地進(jìn)行產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)，使客戶的產(chǎn)品組合中高、中、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品比例比較合理，然后根據(jù)設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類型、不同行業(yè)、不同市場(chǎng)尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶，這樣一個(gè)多元化的科學(xué)的產(chǎn)品組合才能為客戶實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的最佳匹配，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值與生活需求的理想結(jié)合。

　　(三)常見的資產(chǎn)配置組合模型

　　針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，理財(cái)人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合

　　模型。

　　1.金字塔型

　　在金字塔型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的客戶資產(chǎn)中，存款、債券、貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)占50%左右，基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)占30%左右，而高風(fēng)險(xiǎn)的股票、外匯、權(quán)證等資產(chǎn)比例最低，這種根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度由低到高、占比越來越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無疑是最佳的。

　　2.啞鈴型

　　在啞鈴型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的儲(chǔ)蓄、債券資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票基金資產(chǎn)比例相當(dāng)，占主導(dǎo)地位，而中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占比最低，這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。

　　3.紡錘型

　　即中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較低，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安全

　　性很高，很適合成熟市場(chǎng)。

　　4.梭鏢型

　　這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)幾乎沒有什么低風(fēng)險(xiǎn)的保障資產(chǎn)與中風(fēng)險(xiǎn)的理性投資資產(chǎn)，幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資市場(chǎng)與工具上，屬于賭徒型的資產(chǎn)配置。

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