二、理財產(chǎn)品風險評估(★★★★★)

　　(一)風險類型

　　①政策風險，指由于國家各種貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化而導(dǎo)致的風險。

　�、谛庞蔑L險，指當商業(yè)銀行提供信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項目和新增貸款項目以及企業(yè)信托融資項目時，客戶面臨信托融資項目用款人的信用違約的風險。

　�、凼袌鲲L險，指市場價格出現(xiàn)不利的變化而導(dǎo)致的風險。這也是理財產(chǎn)品面臨的最常見的風險。

　�、芰鲃有燥L險，指同樣投資標的的理財產(chǎn)品一般期限越長流動性越差，所以作為對流動性的補償，預(yù)期收益會相對高一些。

　　⑤提前終止風險，指如果在投資期內(nèi)，如信托融資項目用款人提前全部或部分還款或者發(fā)生商業(yè)銀行有權(quán)提前終止理財產(chǎn)品情況，客戶可能面臨不能按預(yù)期期限取得預(yù)期收益的風險。

　�、掬N售風險，指不實或夸大宣傳、以模擬測算的收益替代預(yù)期收益、隱瞞市場重大變化、營銷人員素質(zhì)不高等問題都有可能造成對投資者的誤導(dǎo)和不當銷售。

　�、卟僮黠L險，指在辦理理財業(yè)務(wù)的過程中所發(fā)生的不當操作導(dǎo)致的損失。

　�、嘟灰讓κ止芾盹L險，指由于合作的信托公司受經(jīng)驗、技能等綜合因素的限制，可能會影響理財產(chǎn)品的后續(xù)管理，從而導(dǎo)致理財產(chǎn)品項下資金遭受損失。

　�、嵫悠陲L險，指理財產(chǎn)品對應(yīng)的信托財產(chǎn)變現(xiàn)不及時等原因造成理財產(chǎn)品不能按時支付理財資金，理財期限將相應(yīng)延長的風險。

　�、獠豢煽沽�及意外事件風險，指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不能預(yù)見、不能避免、不能克服的不可抗力事件或系統(tǒng)故障、通訊故障、投資市場停止交易等意外事件的出現(xiàn)可能對理財產(chǎn)品的產(chǎn)品成立、投資動作、資金返還、信息披露造成影響，甚至可能導(dǎo)致理財產(chǎn)品收益降低乃至本金損失。

　　(二)評估方法

　　理財產(chǎn)品的風險評估可采用定性、定量兩種方法來進行。

　　定性方法，投資者需對宏觀環(huán)境、理財產(chǎn)品發(fā)行方(比如商業(yè)銀行)和管理者(比如基金管理人和托管人)、投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)特點有一定的認識。

　　定量方法，即在對過去損失資料分析的基礎(chǔ)上，運用概率和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風險事故的發(fā)生概率和風險事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴重程度進行定量的分析和預(yù)測。風險測量的常用指標是產(chǎn)品收益率的方差、標準差、VaR。

　　(三)評估主體

　　首先，評估通用的指標理財產(chǎn)品在各種情況下的預(yù)期收益率以及收益率期望，包括預(yù)期收益率、超額收益率、最高收益率、最低收益率，例如VaB和VaW。

　　其次，收益類型也顯而易見地說明了產(chǎn)品的風險。常見的收益類型包括保本固定收益(保證收益)、保本浮動收益、非保本浮動收益。

　　另外，不同類別的理財產(chǎn)品有不同側(cè)重的評估指標。

　　(四)相關(guān)信息可獲得性

　　客戶可以從三個渠道獲得產(chǎn)品信息，即發(fā)售機構(gòu)的網(wǎng)站、柜臺和第三．方理財服務(wù)機構(gòu)。第三方理財服務(wù)機構(gòu)包括研究機構(gòu)、理財類網(wǎng)站、理財中介類服務(wù)機構(gòu)等。

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