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第五節(jié) 資本市場

　　資本市場是期限在1年以上的中長期金融市場，其基本功能是實現(xiàn)并優(yōu)化投資與消費的跨時期選擇，交易對象主要包括股票、債券和證券投資基金。

　　一、股票市場(★★★★★)

　　(一)股票市場概述

　　1.股票的定義

　　股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證，是一種能夠給持有者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權證明書。股票包含發(fā)行主體、股份、持有人三個基本要素。其特征包括： (1)收益性—持有股票可能為投資者帶來收益。 (2)風險性—持有股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟利益損失。 (3)流動性—持有人可以按自身需要和市場情況轉(zhuǎn)讓股票。 (4)永久性—股票的有效期與股份有限公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，股票所載有權利的有效性是始終 不變的。

　　2.股票的分類

　　根據(jù)股東享有權利和承擔風險大小的不同，股票分為普通股股票和優(yōu)先股股票。

　　(1)普通股。普通股是在優(yōu)先股要求權得到滿足之后才參與公司利潤和資產(chǎn)分配的股份，它代表著最終的剩余索取權，其股息收益上不封頂，下不保底，每一階段的紅利數(shù)額也是不確定的;普通股股東一般有出席股東大會的會議權、表決權、選舉權、被選舉權等，他們通過投票(通常是一股一票制和簡單多數(shù)原則)來行使剩余控制權。

　　(2)優(yōu)先股。優(yōu)先股是指在剩余索取權方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在可以分得固定股息并且在普通股之前收取股息。

　　按票面是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股票。

　　按投資主體的性質(zhì)，股票分為國家股、法人股和社會公眾股。按照股票是否流動可將其分為流通股及非流通股兩大類。我國上市公司股票還可分為A股、8股、H股、S股等。

　　近年來，由于B股的融資功能缺失，交投清淡，有關8股改革的呼聲越來越高。2012年中集集團B股轉(zhuǎn)H股的成功完成，為8股改革提供了全新模式。中集集團也成為首家由A+B股轉(zhuǎn)為A+H股的上市公司，預計B股有條件開展“B轉(zhuǎn)H”的上市公司可能會積極參與。

　　3.股票市場

　　股票市場是股票發(fā)行和流通的場所，也可以說是指對已發(fā)行的股票進行買賣和轉(zhuǎn)讓的場所。股票的交易都是通過股票市場來實現(xiàn)的。一般地，股票市場可以分為一級市場、二級市場，一級市場也稱為股票發(fā)行市場，二級市場也稱為股票交易市場。

　　股票市場是上市公司籌集資金的主要途徑之一。股票市場的變化與整個市場經(jīng)濟的發(fā)展是密切相關的，股票市場在市場經(jīng)濟中始終發(fā)揮著經(jīng)濟狀況晴雨表的作用。

　　(二)股票市場交易機制

　　1.股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場又被稱為股票的一級市場，是股票發(fā)行者為擴充經(jīng)營資本，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)

　　行程序，向投資者出售新股票所形成的市場。股票的出售是通過股票承銷商(證券公司)進行。證券交易遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則。

　　2.股票價格指數(shù)

　　股票價格指數(shù)簡稱股份指數(shù)，是用來衡量計算期一組股票價格村f對于基期一組股票價格的變動狀況的指標，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。

　　我國的主要股票價格指數(shù)有：上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證成分股指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)和滬深300指數(shù)。

　　境外主要股票價格指數(shù)有：道·瓊斯股票價格平均指數(shù)、標準普爾股票價格指數(shù)、NASDAQ(納斯達克)綜合指數(shù)、《金融時報》股票價格指數(shù)、恒生股票價格指數(shù)和日經(jīng)225股價指數(shù)。

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