第三節(jié)個人理財業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀因素

　　(一)政治、法律與政策環(huán)境

　　穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運行的基礎(chǔ)和保障，開放經(jīng)濟體系下運行的商業(yè)銀行，不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需判斷國際政治環(huán)境的變化動態(tài)。

　　金融機構(gòu)開展個人理財業(yè)務(wù)受到很多相關(guān)法律法規(guī)的制約，例如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國保險法》《中華人民共和國投資基金法》《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國個人所得稅法》。

　　國家政策對金融機構(gòu)影響顯著，其中宏觀經(jīng)濟政策對投資理財具有實質(zhì)性影響。具體影響見表1—1.

　　(二)經(jīng)濟環(huán)境

　　1.經(jīng)濟發(fā)展階段

　　發(fā)達國家對理財服務(wù)、理財產(chǎn)品的需求更加多樣化、規(guī)范化。

　　2.消費者的收入水平個人金融業(yè)務(wù)以消費者收人為基礎(chǔ)。衡量消費者收入水平的指標主要包括：(1)國民收入。(2)人均國民收入。人均國民收入可以作為商業(yè)銀行開展個人金融業(yè)務(wù)的一個重要參考指標，不同的人均國民收入水平，決定了消費者對不同的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的消費能力。(3)個人收入。(4)個人可支配收入。個人可用這部分收入進行消費、投資，購買個人理財產(chǎn)品和服務(wù)。

　　3.宏觀經(jīng)濟狀況

　　(1)經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期

　　表1—2列出了經(jīng)濟增長對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(2)通貨膨脹率

　　表1—3列出了通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根 據(jù)其嚴重程度可區(qū)分為多種不同情形，而且對具體產(chǎn)品的影響也比較復(fù)雜，需要結(jié)合其他各方面情況才 可以作出符合實際的具體判斷。故，表中的分析建議，僅供參考，實際理財過程中還需要更加細致的綜合 判斷。

　　如果就業(yè)率比較高，那么個人理財策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產(chǎn)等風(fēng)險資 產(chǎn);如果就業(yè)率不斷走低，個人理財策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產(chǎn)，如儲蓄產(chǎn)品等。

　　(4)國際收支與匯率

　　表1—4列出了匯率變化對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議僅供參考。

　　(三)社會環(huán)境

　　社會環(huán)境包括社會文化環(huán)境、社會制度環(huán)境及人口環(huán)境。在一個開放、進步、文明的社會文化環(huán)境下，個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊;社會保障體系、教育體系及住房制度的改革對個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠的影響。

　　(四)技術(shù)環(huán)境

　　計算機信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得商業(yè)銀行開發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短，商業(yè)銀行向市場提供更多便利的新產(chǎn)品。商業(yè)銀行投資者通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)約了交易成本，也加快了理財產(chǎn)品的推陳出新。

　　二、微觀因素

　　(一)金融市場的競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的一個重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個人理財業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個主要領(lǐng)域。另一方面，證券公司等其他非銀行金融機構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財業(yè)務(wù)。

　　表1—5描述了當代余融服務(wù)業(yè)的總體競爭趨勢。

　　(二)金融市場的開放程度

　　伴隨著金融市場開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個人理財業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。市場開放程度的提高，對商業(yè)銀行管理個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提出了更高的要求。

　　(三)金融市場的價格機制

　　理財產(chǎn)品的定價是影響理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的一個重要因素，金融市場上一系列價格指標對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個人理財策略來說是最基本、最核心的影響因素之一。幾乎所有的理財產(chǎn)品都與利率有著或多或少的聯(lián)系，利率水平的變動對各種理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益狀況產(chǎn)生重要影響。

　　表1—6列出了利率變化對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況，這里只反映單一金融指標的影響，而未考慮其他因素的變化，表中分析僅供參考。

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