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　　2018年初級(jí)銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》復(fù)習(xí)資料匯總

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　　第 3 章　信用風(fēng)險(xiǎn)管理

　　3.2.3 組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

　　是對(duì)資產(chǎn)組合來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。

　　1.違約相關(guān)性及其計(jì)量(一般了解)

　　相關(guān)性一般是相關(guān)系數(shù)來(lái)進(jìn)行表示的。相關(guān)系數(shù)介于-1到1之間，-1是完全負(fù)相關(guān)，0是完全不相關(guān)，1是完全正相關(guān)。線性相關(guān)系數(shù)具有線性不變性。但是，簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)最大缺點(diǎn)就是僅能夠計(jì)量線性相關(guān)，對(duì)于非線性，一般通過(guò)一個(gè)秩相關(guān)系數(shù)和坎德?tīng)栂禂?shù)進(jìn)行計(jì)量。

　　連接函數(shù)是通過(guò)單筆債項(xiàng)的不同損失分布，來(lái)計(jì)算組合的損失分布。

　　2.信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型

　　信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要是兩大類：解析模型和模擬模型

　　解析模型就是通過(guò)一個(gè)準(zhǔn)確的解來(lái)進(jìn)行降模。而仿真模型是一種情景模擬，仿真實(shí)驗(yàn)。

　　1.Credit Metrics模型(本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型)

　　VaR指在一定的置信水平下，使損失不超過(guò)某一個(gè)額度的可能性。

　　Credit Metrics模型的創(chuàng)新點(diǎn)就在于解決了一個(gè)非交易性資產(chǎn)組合VaR的難題。

　　(1)信用風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人的信用狀況、而債務(wù)人的信用狀況用信用等級(jí)來(lái)表示。

　　(2)信用工具(貸款、私募債券)(也就是非交易性資產(chǎn))的市場(chǎng)價(jià)值取決于信用等級(jí)。

　　(3)從資產(chǎn)組合而不是單一資產(chǎn)的角度看待信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)采用邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率。

　　邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)指在資產(chǎn)組合中，因?yàn)樵黾恿四骋粋�(gè)信用工具而導(dǎo)致整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)的增加量。

　　2.Credit Portfolio View模型

　　主要是將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素關(guān)系模型化，考慮的是一種宏觀因素。在違約率計(jì)算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)因素通過(guò)蒙特卡洛模擬來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　(1)違約率取決于宏觀變量的歷史數(shù)據(jù)、對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響的沖擊和改革、僅影響單個(gè)宏觀變量的沖擊和改革。

　　共同點(diǎn)就是全局性的、系統(tǒng)性的影響。

　　(2)適合投機(jī)類型的借款人，因?yàn)樵摻杩钊藢?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感。

　　3.Credit risk+模型

　　服從泊松分布。由二項(xiàng)分布的公式推導(dǎo)而來(lái)，當(dāng)n較大、概率較小時(shí)，可采用泊松分布。

　　在Credit Risk+模型中，具有相近違約損失率的貸款被劃分為一組。相對(duì)于總的貸款且合而言，每一組被看做是一筆貸款，它們同時(shí)違約的概率很小且相互獨(dú)立;而每一組又相當(dāng)于一個(gè)子貸款組合，并與總的貸款組合具有相同的性質(zhì)，因此其違約率也服從泊松分布。

　　組合的損失分布會(huì)隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。

　　3.組合損失的壓力測(cè)試

　　壓力測(cè)試是一種非正常的一種極端的測(cè)試方法，是用于測(cè)定一些特定的事件或特定的金融變量發(fā)生變化后，對(duì)于這個(gè)金融機(jī)構(gòu)的潛在的影響，特定的事件一般是指一些極端，一些惡性事件。

　　壓力測(cè)試之前用來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)，而隨著時(shí)間的推移，也用來(lái)補(bǔ)充信用風(fēng)險(xiǎn)的不足。

　　壓力測(cè)試主要采用敏感性分析和情景分析方法。

　　敏感性分析用來(lái)測(cè)試單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素的假定運(yùn)動(dòng)(如收益曲線的平移)對(duì)組合價(jià)值的影響;情景分析模擬一組風(fēng)險(xiǎn)因素(如股權(quán)價(jià)格、匯率和利率)的多種情景對(duì)組合價(jià)值的影響。

　　敏感度測(cè)試的是特定風(fēng)險(xiǎn)，而情景分析評(píng)估的是所有的風(fēng)險(xiǎn)。

　　壓力測(cè)試的觀點(diǎn)：1.在評(píng)估資本充足率時(shí),采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行必須具有健全的壓力測(cè)試過(guò)程。 2.除了一般的壓力測(cè)試,商業(yè)銀行還必須進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試,以評(píng)估特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求的影響。

　　壓力測(cè)試只能說(shuō)明事件的影響程度,并不能說(shuō)明事件發(fā)生的可能性。

　　對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),進(jìn)行壓力測(cè)試更大的意義就在于通過(guò)壓力測(cè)試,來(lái)促進(jìn)各個(gè)部門之間的交流,了解自身風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題和薄弱的環(huán)節(jié),以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和制度建設(shè)。

　　3.2.4 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)

　　一個(gè)主權(quán)國(guó)家處于某種原因，不愿或無(wú)力償還外國(guó)銀行的貸款本息，或因國(guó)際結(jié)算款項(xiàng)、投資收益等匯回受阻，給外國(guó)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

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