參考答案

　　一、單項選擇題

　　1. B[解析]均值VaR是以均值為基準測度風(fēng)險的，度量的是資產(chǎn)價值的相對損失，所以A項正確，B項錯誤;VaR的計算涉及置信水平與持有期，計算VaR值的基本方法是方差一協(xié)方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法。

　　2. B[解析]在公允價值、名義價值、市場價值和內(nèi)在價值四類價值中，在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實質(zhì)意義的是市場價值和公允價值。

　　3. C [解析]久期缺口為正值時，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負債率的乘積，所以D項正確;如果市場利率下降，則資產(chǎn)與負債的價值都會增加，則銀行最終的市場價值將增加，所以A項正確，C項錯誤;如果市場利率上升，則資產(chǎn)與負債的價值都將減少，而由于資產(chǎn)價值減少的幅度比負債價值減少的幅度大，銀行的市場價值最終將下跌。

　　4. C[解析]風(fēng)險方差一協(xié)方差是不能夠預(yù)測突發(fā)事件的，原因是其基于歷史數(shù)據(jù)來估計未來的，其假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性，只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響。

　　5. A[解析]在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中，黃金價格的波動一般被納入?yún)R率風(fēng)險進行管理。

　　6. B[解析]根據(jù)即期利率曲線可以推出遠期利率，所以A項錯誤;債務(wù)人通過購買遠期利率合約，鎖定了未來的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升帶來的風(fēng)險，所以C項錯誤;債權(quán)人通過賣出遠期利率合約，保證了未來的投資收益，規(guī)避了利率可能下降帶來的風(fēng)險，所以D項錯誤。

　　7. D[解析]總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價值變化所導(dǎo)致的全部損失。

　　8. C[解析]利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，僅就利息支付進行交換。

　　9. C [解析]即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負債，所以A、B項正確;即期凈敞口頭寸原則上要包括資產(chǎn)負債表內(nèi)的所有項目，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外，所以C項錯誤，D項正確。

　　10.A[解析]重新定價風(fēng)險也稱為期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式。

　　11.A[解析]風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在的、較大的損失。在持有期為1天、置信水平為97%的情況下，若計算的風(fēng)險價值為3萬元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合在1天中的損失有97%的可能性不會超過3萬元。

　　12.C[解析]本題主要考查期權(quán)的分類以及各分類期權(quán)之間的區(qū)別。按照履約方式期權(quán)可以分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類，所以D項正確，C項錯誤;美式期權(quán)買方可在任意時點要求賣方買入特定數(shù)量的某種交易標的物，在歐式期權(quán)中，期權(quán)的買方在到期日前不得要求賣方履行期貨合約，僅能在到期當(dāng)天要求期權(quán)賣方履行合約，所以A、B項正確。

　　13.B[解析]本題主要考查的是即期外匯交易的含義。即期外匯交易是外匯交易中最基本的交易，可以滿足客戶對不同貨幣的需求。

　　14.B[解析]A項中考查信用風(fēng)險與市場風(fēng)險的區(qū)別，就我國目前商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險是其所面臨的最大的最主要的風(fēng)險種類之一，所以A項正確;市場風(fēng)險存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中，所以B項錯誤;市場風(fēng)險可分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)險，所以C項正確;市場風(fēng)險的存在是由于市場價格的不利變動而導(dǎo)致的，所以D項正確。

　　15.D[解析]收益率的形狀反映了長短收益率之間的關(guān)系，它是市場對當(dāng)前經(jīng)濟狀況的判斷，對未來經(jīng)濟走勢的預(yù)測，所以A項正確;收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)：正向、反向、水平、波動收益率曲線，所以B項正確;正收益率曲線投資期限越長，收益率越高，其流動性較差，所以C項正確;反收益率曲線表示投資曲線越長，收益率越低，所以D項錯誤。

　　16.D[解析]國際會計準則委員會將公允價值定義為：“公允價值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價值”，A項正確;市場價值是指在評估基準日，買賣雙方在自愿的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價值，B項正確;與市場價值相比，公允價值的定義更廣、更概括，C項正確;在大多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值，所以D項不正確。

　　17.C [解析]累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和，所以A項正確;總敞口頭寸反映的是整個貨幣組合的外匯風(fēng)險，所以B項正確;短邊法計算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值，所以D項正確;凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差，所以C項不正確。

　　18.C[解析]敞口頭寸=即期資產(chǎn)一即期負債+遠期買入一遠期賣出+期權(quán)敞口頭寸十其他=1100—500+300—400+100=600，如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構(gòu)在該幣種上處于多頭。

　　19.C[解析]巴塞爾委員會在1996年《資本協(xié)議市場風(fēng)險補充規(guī)定》中，對市場內(nèi)部模型提出了定量要求，置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間，持有期為10個營業(yè)日，市場風(fēng)險要素價格的歷史觀測期至少為1年，至少每3個月更新一次數(shù)據(jù)。

　　20.A [解析]凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。凈總敞口頭寸=(200+ l50十100)-(220+50)=180。

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