四、綜合題

　　香港ABC公司在2010年3月向美國出口一批產(chǎn)品，應(yīng)收款項100萬美元，約定6月份收款。為從事各種套期保值交易所需要的有關(guān)資料如下：

　　(1)即期匯率：7.825港元/美元;

　　(2)3個月遠(yuǎn)期合同匯率：7.835港元/美元;

　　(3)美國3個月期借款利率：年利率8%(季利率2%);

　　(4)香港3個月期存款利率：年利率10%(季利率2.5%);

　　(5)在3月份的外匯期貨交易市場，6月份到期的美元期貨合約的匯率為7.820港元/美元，合約單位100萬美元，初始保證金的比例為10%;

　　(6)在3月份的外匯期權(quán)交易市場，6月份到期的看跌期權(quán)的履約價格為7.830港元/美元，合約單位100萬美元，期權(quán)費0.05%;

　　(7)另外，據(jù)預(yù)測3個月后即期匯率將為7.815港元/美元。

　　要求：

　　(1)對這筆應(yīng)收賬款，ABC公司分別采取下列交易風(fēng)險管理策略，針對每一種策略分析其過程和后果：

　�、俨徊扇∪魏伪Ｖ荡胧�;

　�、诶�用遠(yuǎn)期合同進(jìn)行套期保值;

　�、劾�用套利收款;

　　④利用期貨進(jìn)行套期保值;

　�、堇�用期權(quán)進(jìn)行套期保值。

　　(2)簡述遠(yuǎn)期市場和期貨市場的區(qū)別。

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