三、簡答題

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　　[答案] 集中財(cái)務(wù)職能的優(yōu)點(diǎn)包括：

　　(1)一個(gè)集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本;

　　(2)企業(yè)沒有必要在整個(gè)集團(tuán)將財(cái)務(wù)技能進(jìn)行重復(fù)操作，這意味著一個(gè)訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個(gè)高技能團(tuán)隊(duì);

　　(3)企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)模借款相比，利率會更優(yōu)惠;

　　(4)企業(yè)內(nèi)剩余資金的大量存款將比小數(shù)額存款吸引更高的利率;

　　(5)通過集中的財(cái)務(wù)部門，企業(yè)可以有效地控制其外幣風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挥屑�中才能夠充分了解企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況;

　　(6)一個(gè)由企業(yè)總部開展的完整的對沖政策也更有效，而不是各個(gè)經(jīng)營單位做自己的對沖;

　　(7)企業(yè)更容易控制沒有地域分散的財(cái)務(wù)活動。

　　權(quán)力下放的優(yōu)點(diǎn)包括：

　　(1)企業(yè)內(nèi)的經(jīng)營單位有更大的自主權(quán)形成更強(qiáng)烈的動機(jī);

　　(2)如果每個(gè)經(jīng)營單位對自己負(fù)有責(zé)任，而不是僅僅將剩余資金上交給總辦事處，那么它們將更認(rèn)真地管理自己的現(xiàn)金余額;

　　(3)每個(gè)經(jīng)營單位會對其所處地區(qū)的當(dāng)?shù)厍闆r有一個(gè)更好的了解，并且能夠?qū)Ξ?dāng)?shù)氐陌l(fā)展?fàn)顩r做出迅速的反應(yīng)。(教材P264～265)

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　　[答案] (1)甲公司在汽車業(yè)務(wù)走下坡路的時(shí)候，將其轉(zhuǎn)讓給A公司，采取的是剝離戰(zhàn)略。

　　(2)該戰(zhàn)略適用于以下情況：企業(yè)已經(jīng)采取了扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略而未見成效;某下屬經(jīng)營單位維持現(xiàn)有競爭地位所需投入的資源超出了企業(yè)現(xiàn)有能力;某下屬經(jīng)營單位經(jīng)營失敗，從而影響了整個(gè)企業(yè)的業(yè)績;企業(yè)急需資金;該業(yè)務(wù)在管理、市場、客戶、價(jià)值觀等方面與企業(yè)其他業(yè)務(wù)難以融合。(教材P67)

　　Solution:

　　(1)Divestiture strategy. As company Jia sold its auto related business to Company A when its auto business began to decline, it use divestiture strategy

　　(2)This strategy is suitable for the following situation:

　�、賂he company has implemented turnaround strategy with limited effect

　�、赗esources needed to maintain the market position of one subsidiary or business unit of the company exceeds its capability

　�、跿he operation failure of one subsidiary or business unit impacts the overall performance of the company

　�、躎he company needs working capital

　�、軹he management, market, clients, and value of the subsidiary or business unit cannot be integrated with other parts of the company

　　3

　　[答案] (1)這四點(diǎn)理解都不恰當(dāng)。

　�、亠L(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)正在進(jìn)行并貫穿整個(gè)企業(yè)的過程。因此不能說在某年已經(jīng)完成。

　�、陲L(fēng)險(xiǎn)管理受到企業(yè)各個(gè)層次人員的影響。因此不能說有賴于公司中層以上管理人員的工作。實(shí)際上是有賴于公司全體員工。

　�、埏L(fēng)險(xiǎn)管理適用于各個(gè)級別且貫穿于整個(gè)企業(yè)，因此不能說是企業(yè)層面的一項(xiàng)戰(zhàn)略工作。

　�、茱L(fēng)險(xiǎn)管理只能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會提供合理保證，因此不能說確保各項(xiàng)工作符合公司的目標(biāo)。(教材P222)

　　(2)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括以下幾個(gè)要素：調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好和戰(zhàn)略;加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對決策;降低經(jīng)營性意外和損失;識別和管理多重和跨企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn);抓住機(jī)遇。(教材P222-223)

　　4

　　[答案] (1)在波士頓矩陣中，縱坐標(biāo)表示產(chǎn)品的市場增長率，橫坐標(biāo)表示本企業(yè)的相對市場份額。相對市場份額或占有率是將本企業(yè)的市場占有率與最大競爭者的市場份額進(jìn)行比較。F企業(yè)的市場份額為10%，其最大競爭對手為A企業(yè)(30%)，二者相除：10%÷30%=33.3%。(教材P167)

　　(2)根據(jù)五力模型的分析，該企業(yè)主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補(bǔ)的依賴，阻止了新進(jìn)入者的進(jìn)入，實(shí)際上是提高了購買商轉(zhuǎn)換其它供應(yīng)商的成本，從而提高了新進(jìn)入者的進(jìn)入壁壘，降低了行業(yè)新進(jìn)入者的威脅。(教材P24)

　　(3)波特五力模型在分析企業(yè)面臨的外部環(huán)境之時(shí)是有效的，但它也存在著局限性，包括：

　�、僭摲治瞿Ｐ突�本上是靜態(tài)的。然而，現(xiàn)實(shí)中競爭環(huán)境始終在變化。這些變化可能從高變低，也可能從低變高，其變化速度比模型所顯示的要快得多。

　�、谒�能夠確定行業(yè)的贏利能力，但是對于非營利機(jī)構(gòu)，有關(guān)獲利能力的假設(shè)可能是錯(cuò)誤的。

　�、鬯�基于這樣的假設(shè)：即一旦進(jìn)行了這種分析，企業(yè)就可以制定企業(yè)戰(zhàn)略來處理分析結(jié)果。這只是一種理想的方式。

　�、芩�假設(shè)戰(zhàn)略制定者可以了解整個(gè)行業(yè)(包括所有潛在的進(jìn)入者和替代品)的信息。這個(gè)假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中不存在。對任何企業(yè)來說，制定戰(zhàn)略時(shí)掌握整個(gè)行業(yè)的信息既不可能也無必要。

　�、菰撃Ｐ偷凸懒似髽I(yè)與供應(yīng)商、客戶或分銷商、合資企業(yè)之間可能建立長期合作關(guān)系以消除替代產(chǎn)品的威脅的可能性。在現(xiàn)實(shí)的商業(yè)世界中，同行之間、企業(yè)與上下游企業(yè)之間不一定完全是你死我活的關(guān)系。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，或強(qiáng)弱聯(lián)手，有時(shí)可以創(chuàng)造更大的價(jià)值。(教材P26)