參考答案及解析

　　一、 單項選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】激進型籌資政策的特點是低成本、高風(fēng)險、高收益。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】相對于適中型籌資政策和激進型籌資政策，在保守型籌資政策下，臨時性負債占全部資金來源比例最小。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】激進型籌資政策的特點是：臨時性流動負債(主要是短期借款)不但融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。該公司的長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)>股東權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債可以判定其采用的是激進型籌資政策。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，是一種有代價的信用，企業(yè)要因此承受因放棄折扣而造成的隱含利息成本。放棄現(xiàn)金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%。本題相當(dāng)于以18.18%的利息率借入99萬元，使用期限為20天。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】商業(yè)信用是指商品交易中延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款等，因此應(yīng)選擇選項C 。

　　6.

　　【答案】A

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)償還全部本金的一種計息方法。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】有效年利率=12%/(1-12%-15%)=16.44%。

　　9.

　　【答案】A

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】本題中除了收款法外，其他3種方法都不同程度的使有效年利率高于報價利率。

　　二、 多項選擇題

　　1.

　　【答案】BC

　　【解析】制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例，所以選項A錯誤;保守型籌資政策由于其自發(fā)性負債、長期負債和股東權(quán)益占資本來源的比例較高，資本成本較高，所以選項B正確;激進型籌資政策下臨時性流動負債大于波動性流動資產(chǎn)，保守型籌資政策下臨時性負債小于波動性流動資產(chǎn)，因此激進型籌資政策下的變現(xiàn)能力較保守型籌資政策下的變現(xiàn)能力差，所以選項C正確;在適中型籌資政策下，由于季節(jié)性低谷時沒有波動性流動資產(chǎn)，所以，也沒有臨時性流動負債，而可能有自發(fā)性負債，所以選項D錯誤。

　　2.

　　【答案】AC

　　【解析】生產(chǎn)經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=(2200-1200)/(800+100)=111.11%，所以選項A正確，選項D錯誤;該公司永久性資產(chǎn)為2000萬元，長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益資本可提供的資金為2200萬元，說明有200萬元的長期資金來源可以滿足部分臨時性資產(chǎn)的需求，所以該公司采取的是保守型籌資政策，選項C正確。

　　3.

　　【答案】BCD

　　【解析】激進型籌資政策的特點是臨時性流動負債不僅融通波動性流動資產(chǎn)所需資金，而且為永久性資產(chǎn)提供部分資金，所以選項B、C、D正確。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】一般來講，短期負債的利率低于長期負債，短期負債籌資的成本較低，所以選項C錯誤。

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】自發(fā)性負債項目是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)繳稅費等隨著經(jīng)營活動擴張而自動增長的流動負債。它們不需要支付利息，是“無息負債”。這些項目企業(yè)通常不能按自己的愿望進行控制。自發(fā)性負債項目的籌資水平，取決于法律規(guī)定、行業(yè)慣例和其他經(jīng)濟因素。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】借款利率低，放棄現(xiàn)金折扣的成本高，則應(yīng)借款享受折扣，所以選項C錯誤;激進型籌資政策下，臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于保守型籌資政策，所以選項D錯誤。

　　7.

　　【答案】ABCD

　　【解析】銀行發(fā)放短期貸款時往往會帶有一些信用條件，主要有信貸限額、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額、借款抵押、償還條件、其他承諾等。

　　8.

　　【答案】BC

　　【解析】貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負擔(dān)利率高于報價利率。企業(yè)采用分期償還貸款方法時，在整個貸款期內(nèi)的實際貸款額是逐漸降低的，平均貸款額只有一半，但銀行仍按貸款總額和報價利率來計息，所以會提高貸款的有效年利率。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】短期借款的利率多種多樣，借款利率分為以下三種：優(yōu)惠利率、浮動優(yōu)惠利率、非優(yōu)惠利率。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】采取收款法的有效年利率=報價利率=7%，所以選項A正確，選項D錯誤;采取貼現(xiàn)法的有效年利率=10000×6%/[10000×(1-6%)]=6.38%,所以選項B正確;采用加息法有效年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%，所以選項C正確。

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