點擊查看：2018注冊會計師《財務成本管理》備考試題匯總

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　　—、單項選擇題(本題型共25小題，每小題1分，共25分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為正確的答案。)

　　1 下列有關財務管理原則的說法不正確的是(　　)。

　　A.風險一報酬權衡原則認為高收益的投資機會必然伴隨巨大的風險

　　B.投資分散化原則認為投資組合能降低風險

　　C.如果資本市場完全有效，則可以通過人為地改變會計方法提高企業(yè)價值

　　D.貨幣時間價值原則的一個重要應用是“早收晚付”觀念

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　如果資本市場完全有效，股票的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地作出調整，股價可以綜合反映公司的業(yè)績，人為地改變會計方法對企業(yè)價值的提高毫無用處。所以，選項C的說法不正確。

　　2 下列關于認股權證籌資的表述中，正確的是()。

　　A.認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價低20%至30%

　　B.認股權證籌資的靈活性較大

　　C.認股權證的發(fā)行人主要是有實力的大公司

　　D.發(fā)行附有認股權證的債券，認股權證籌資可以降低相應債券的利率

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%,所以選項A的說法不正確。認股權證籌資的缺點之一是靈活性較少，所以選項B的說法不正確。認股權證的發(fā)行人主要是高速增長的小公司，所以選項C的說法不正確。認股權證籌資的主要優(yōu)點是可以降低相應債券的利率(主要是因為認股權證行權之后可以獲得股票投資收益)，所以選項D的說法正確。

　　3 大多數公司在計算加權平均資本成本時，采用的權重是( )。

　　A.按照賬面價值加權計量的資本結構

　　B.按實際市場價值加權計量的資本結構

　　C.按目標市場價值計量的目標資本結構

　　D.按平均市場價值計量的目標資本結構

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　加權平均資本成本是公司未來融資的加權平均成本。計算企業(yè)的加權平均資本成本時有三種加權方案可供選擇.即賬面價值加權、實際市場價值加權和目標資本結構加權。由于賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態(tài)，所以，按照賬面價值加權的計算結果可能會歪曲資本成本.不會被大多數公司采用。由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，因此，按照實際市場價值加權計算出的加權平均資本成本數額也是轉瞬即逝的，不會被大多數公司采用。目標資本結構加權，是指根據按市場價值計量的目標資本結構衡量每種資本要素的比例。這種方法選用平均市場價格，可以回避證券市場價格變動頻繁的不便;可以適用于企業(yè)籌措新資金，而不像賬面價值和實際市場價值那樣只反映過去和現在的資本結構。調查表明，目前大多數公司在計算加權平均資本成本時采用按平均市場價值計量的目標資本結構作為權重。

　　4 已知某普通股的β值為l.2，無風險利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預計第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費用，假設根據資本資產定價模型和股利增長模型計算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為( )。

　　A.6%

　　B.2%

　　C.2.8%

　　D.3%

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　普通股成本=6%+1.2×(10%-6%)=10，8%，10.8%=0.8/10+9，解得：g=2.8%。

　　5 A企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預計無殘值。設備投產后預計每年可獲得稅后經營利潤22549元，基準折現率為10%，則該投資的動態(tài)投資回收期為(　　)。

　　A.5年

　　B.3年

　　C.6年

　　D.10年

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年現金凈流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A,10%,n)-20=0,即(P/A,10%,n)=20/3.2549=6.1446,查表得n=10，即動態(tài)投資回收期為10年。

　　6 如果一個期權賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價格購買標的資產的權利，則該期權屬于(　　)。

　　A.美式看漲期權

　　B.美式看跌期權

　　C.歐式看漲期權

　　D.歐式看跌期權

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　看漲期權授予權利的特征是“購買”，由此可知，選項B、D不是答案;由于歐式期權只能在到期日執(zhí)行，而美式期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，因此，選項C不是答案，選項A是答案。

　　7 下列關于彈性預算的說法中，不正確的是( )。

　　A.彈性預算法又稱動態(tài)預算法

　　B.編制依據是本、量、利之間的聯動關系

　　C.按照一系列業(yè)務量水平編制

　　D.僅用于編制各種利潤預算

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　在理論上，彈性預算法適用于編制全面預算中所有與業(yè)務量有關的預算，但實務中主要用于編制成本費用預算和利潤預算，尤其是成本費用預算。所以選項D的說法不正確。

　　8 看跌期權出售者收取期權費5元，售出l股執(zhí)行價格為100元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期權，如果1年后該股票的市場價格為120元，則該期權出售者的凈損益為(　　)元。

　　A.20

　　B.一20

　　C.5

　　D.15

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格，看跌期權購買者會放棄行權，因此，看跌期權出售者的凈損益就是他所收取的期權費5元�；蛘撸嚎疹^看跌期權到期日價值=一Ma×(執(zhí)行價格一股票市價，0)=0，空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格=0+5=5(元)。

　　9 某企業(yè)于年初存入10萬元，在年利率10%、每半年復利計息一次的情況下，到第10年末，該企業(yè)能得到的本利和是()萬元。

　　A.28.63

　　B.26.53

　　C.15.15

　　D.30.OO

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　本利和F=P×(1+r/m)m×n=10×(1+10%÷2)20=26.53(萬元)

　　10 在以價值為基礎的業(yè)績評價中，可以把業(yè)績評價和資本市場聯系在一起的指標是( )。

　　A.銷售利潤率

　　B.凈資產收益率

　　C.經濟增加值

　　D.加權資本成本

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　在以價值為基礎的業(yè)績評價中，核心指標是經濟增加值。計算經濟增加值需要使用公司資本成本。公司資本成本與資本市場相關，所以經濟增加值可以把業(yè)績評價和資本市場聯系在一起。

　　11 某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目報酬率的標準差小于乙項目報酬率的標準差。有關甲、乙項目的說法中正確的是()。

　　A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目

　　B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目

　　C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬

　　D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　甲項目報酬率的標準差小于乙項目報酬率的標準差，在兩者預期報酬率相等的情況下，說明甲的風險小于乙的風險，即乙項目的收益率分布更分散，出現更大虧損和更大收益的可能性均大于甲項目，選項B的說法正確。

　　12 各生產車間應認真做好在產品的計量、驗收和交接工作。車間在產品收發(fā)結存的日常核算，通常是通過在產品收發(fā)結存賬簿進行的。在實際工作中，這種賬簿也叫作在產品臺賬。生產車間登記“在產品臺賬”所依據的憑證、資料不包括()。

　　A.領料憑證

　　B.在產品內部轉移憑證

　　C.在產品材料定額、工時定額資料

　　D.產品交庫憑證

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　生產車間根據領料憑證、在產品內部轉移憑證、產成品檢驗憑證和產品交庫憑證，登記在產品收發(fā)結存賬。由此可知，該題答案為選項C。

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