>>>>>2016注冊會計師《財務(wù)成本管理》必備練習題匯總

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　　1.有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期是(　)。

　　A、股利宣告日

　　B、股權(quán)登記日

　　C、除息日

　　D、股利支付日

　　2.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為(　)。

　　A、2

　　B、2.5

　　C、3

　　D、4

　　3.執(zhí)行價格為100元的1股股票看跌期權(quán)，期權(quán)費為5元，則下列說法正確的是(　)。

　　A、如果到期日股價為90元，則期權(quán)購買人到期日價值為10元，凈損益為5元

　　B、如果到期日股價為90元，則期權(quán)出售者到期日價值為0元，凈損益為5元

　　C、如果到期日股價為110元，則期權(quán)購買人到期日價值為-10元，凈損益為-15元

　　D、如果到期日股價為110元，則期權(quán)出售者到期日價值為10元，凈損益為5元

　　4.某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則(　)。

　　A、項目的機會成本為100萬元

　　B、項目的機會成本為80萬元

　　C、項目的機會成本為20萬元

　　D、項目的機會成本為180萬元

　　5.下列關(guān)于普通股發(fā)行定價方法的說法中，正確的是(　)。

　　A、市盈率法根據(jù)發(fā)行前每股收益和二級市場平均市盈率確定普通股發(fā)行價格

　　B、凈資產(chǎn)倍率法根據(jù)發(fā)行前每股凈資產(chǎn)賬面價值和市場所能接受的溢價倍數(shù)確定普通股發(fā)行價格

　　C、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法根據(jù)發(fā)行前每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和市場公允的折現(xiàn)率確定普通股發(fā)行價格

　　D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低企業(yè)的普通股發(fā)行定價

　　答案及解析：

　　1.B

　　【解析】股權(quán)登記日是有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期。凡在股權(quán)登記日這一天在冊的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，而在這一天以后在冊的股東，即使是在股利支付日之前買入的股票，也無權(quán)領(lǐng)取本期分配的股利。

　　2.C

　　【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

　　3.A

　　【解析】如果到期日股價為90元，則期權(quán)出售者到期日價值=100-90=-10(元)，凈損益=-10+5=-5(元)，所以選項B不正確;如果到期日股價為110元，則期權(quán)購買人到期日價值=0(元)，凈損益=0-5=-5(元)，所以選項C不正確;如果到期日股價為110元，則期權(quán)出售者到期日價值=0(元)，凈損益為5元，所以選項D不正確。

　　4.B

　　【解析】只有土地的現(xiàn)行市價才是投資的代價，即其機會成本。

　　5.D

　　【解析】現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是通過預測公司未來的盈利能力，據(jù)此計算出公司的凈現(xiàn)值，并按一定的折現(xiàn)率折算，從而確定股票發(fā)行價格的方法。對于前期投資大，初期回報不高、上市時利潤偏低企業(yè)而言，如果采用市盈率法定價，則會低估其真實價值，而對公司未來現(xiàn)金流量的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。

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