| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：計(jì)算分析題 |
| 第 7 頁(yè)：綜合題 |
37A公司上年銷售收入5000萬(wàn)元，凈利400萬(wàn)元，支付股利200萬(wàn)元。上年年宋有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：
根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬(wàn)元，以備各種意外支付。
要求：
(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：
�、偃鬉公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。
�、谌艚衲觐A(yù)計(jì)銷售額為5500萬(wàn)元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，其外部融資額為多少?
�、廴艚衲觐A(yù)計(jì)銷售額為6000萬(wàn)元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，今年可以獲得外部融資額504萬(wàn)元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司今年可以支付多少股利?
�、苋艚衲闍公司銷售量增長(zhǎng)可達(dá)到25%，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?
(2)假設(shè)預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)總量為12000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬(wàn)元，可以獲得外部融資額800萬(wàn)元，l 銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。
答案解析:
(1)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=7000×80%/5000×100%=112%
變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=3000×60%/5000×100%=36%
可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=3000一2840=160(萬(wàn)元)
�、黉N售凈利率=400/5000×100%=8%
股利支付率=200/400×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，假設(shè)今年的銷售增長(zhǎng)額為W萬(wàn)元，則：
0=W×(112%一36%)一160一(5000+W)×8%×(1—50%)
解得：銷售增長(zhǎng)額=500(萬(wàn)元)
所以，今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額=5000+500=5500(萬(wàn)元)
�、谕獠咳谫Y額
=(5500—5000)×(112%一36%)一160+100—5500×6%×(1—80%)=254(萬(wàn)元)
�、�504=(6000—5000)×(112%一36%)一160—6000×8%×(1一股利支付率)
解得：股利支付率=80%
可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬(wàn)元)
④今年的銷售額=5000×(1+25%)×(1—8%)=5750(萬(wàn)元)
外部融資額=(5750—5000)×(112%一36%)一160—5750×10%×(1—70%)=237.5(萬(wàn)元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額一外部權(quán)益融資額=237.5—100=137.5(萬(wàn)元)
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量一已有的資產(chǎn)一負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)一內(nèi)部提供的資金
800=12000—10000—800一今年銷售額×8%×(1—50%)
解得：今年銷售額=10000(萬(wàn)元)
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