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　　第五章 債券和股票估價(jià)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列各項(xiàng)中，不屬于債券基本要素的是( )。

　　A.面值

　　B.票面利率

　　C.到期日

　　D.股價(jià)

　　2.下列債券基本模型的表達(dá)式中，正確的是( )。

　　A.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/F，i，n)

　　B.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/F，i，n)

　　C.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/A，i，n)

　　D.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/A，i，n)

　　3.某公司擬于2012年3月1日發(fā)行面額為2000元的債券，其票面利率為5%，每年2月末計(jì)算并支付一次利息，2015年2月28日到期。同等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為8%，則債券的價(jià)值為( )元。

　　A.1848

　　B.1845.31

　　C.1665.51

　　D.5411.91

　　4.債券價(jià)值的計(jì)算，所需要的折現(xiàn)率是( )。

　　A.票面利率

　　B.國債利率

　　C.市場利率或投資人要求的必要報(bào)酬率

　　D.股利支付率

　　5.當(dāng)其他因素不變時(shí)，債券的面值越大，債券的價(jià)值( )。

　　A.越大

　　B.越小

　　C.不變

　　D.無法確定

　　6.某公司發(fā)行一平息債券，債券面值為1000元，票面利率為6%，每半年支付一次利息，8年到期。假設(shè)年折現(xiàn)率為8%，該債券的價(jià)值為( )元。

　　A.713.232

　　B.883.469

　　C.889.869

　　D.706.298

　　7.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率，則( )。

　　A.離到期時(shí)間長的債券價(jià)值低

　　B.離到期時(shí)間長的債券價(jià)值高

　　C.兩只債券的價(jià)值相同

　　D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

　　8.ABC公司以平價(jià)購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計(jì)算的實(shí)際到期收益率為( )。

　　A.4% B.7.84%

　　C.8% D.8.16%

　　9.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報(bào)酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是(　　)。A.債券溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　B.債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值一直等于票面價(jià)值

　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動(dòng)

　　10.有一筆國債，3年期，溢價(jià)10%發(fā)行，票面利率為8%，如果單利計(jì)息，到期一次還本付息(復(fù)利，按年計(jì)息)，其到期收益率是( )。

　　A.4.38%

　　B.4.24%

　　C.4.08%

　　D.3.96%

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