文章責編：majingjing_123
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三、計算題
1、
【正確答案】：(1)由于預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)，所以，“10年、5%”的預付年金終值系數(shù)=(F/A，5%，10)×(1+5%)
由于普通年金終值系數(shù)=(復利終值系數(shù)-1)/i
所以，(F/A，5%，10)=[(F/P，5%，10)-1]/5%=12.578
“10年、5%”的預付年金終值系數(shù)=12.578×(1+5%)=13.21
(2)(P/A，5%，10)=(F/A，5%，10)×(P/F，5%，10)
=(F/A，5%，10)/(F/P，5%，10)
=12.578/1.6289
=7.72
【答案解析】：
【該題針對“年金終值和現(xiàn)值”知識點進行考核】
2、
【正確答案】：(1)A股票收益率的期望值=(4%-2%+5%+6%-3%)/5=2%
A股票收益率的標準差
={[(4%-2%)×(4%-2%)+(-2%-2%)×(-2%-2%)+(5%-2%)×(5%-2%)+(6%-2%)×(6%-2%)+(-3%-2%)×(-3%-2%)]/(5-1)｝開方
=4.18%
B股票收益率的期望值=10%×0.3+20%×0.3-8%×0.4=5.8%
B股票收益率的標準差
=[(10%-5.8%)×(10%-5.8%)×0.3+(20%-5.8%)×(20%-5.8%)×0.3+(-8%-5.8%)×(-8%-5.8%)×0.4]開方
=11.91%
(2)A、B股票的協(xié)方差
=A、B股票的相關(guān)系數(shù)×A股票收益率的標準差×B股票收益率的標準差
=0.8×4.18%×11.91%
=0.40%
(3)投資組合的方差
=0.3×0.3×4.18%×4.18%+2×0.3×0.7×0.40%+0.7×0.7×11.91%×11.91%
=0.88%
投資組合的標準差=(0.88%)開方=9.38%
(4)投資組合的貝塔系數(shù)=0.5×9.38%/15%=0.31
假設(shè)B股票的貝塔系數(shù)為b，則：
0.3×0.4+0.7×b=0.31
解得：b=0.27
【答案解析】：
【該題針對“投資組合的風險和報酬”知識點進行考核】
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